|
发表于 2015-11-11 07:18:58
|
|阅读模式
新三板正在上演一场资本的狂欢。其中,最受瞩目的莫过于11月6日,广州恒大淘宝足球俱乐部在北京举行了新三板挂牌仪式,成为亚洲“足球第一股”,恒大集团主席许家印、阿里巴巴集团主席马云现场敲钟。
尽管今年来新三板曾出现了暴涨暴跌的“过山车”行情,但在配套制度不断完善的背景下,新三板挂牌潮依然热度不减,而资本市场嗅到商机,纷纷抢食新三板。截至今年11月,广州全市已完成新三板挂牌企业93家,较去年新增57家。而且,数据显示,广州的新三板挂牌企业集中在制造业、软件和信息技术服务业等“高大上”行业。
在主板IPO重重审批关卡前,新三板成为中小企业、科技新贵登陆资本市场的一条捷径。然而,新三板并不是国内唯一的场外挂牌市场,中国的省级市场、区域市场(被称为“四板市场”)也在推出新的板块来争取中小企业的关注。但为什么火的是新三板?为何这些中小企业、科技新贵偏偏钟爱“新三板”?
●南方日报记者 陈思勤 实习生 陈朗洲
A 政策激起资本市场“弄潮儿”
在业内人士看来,由于广州本地缺少国家级的资本市场,广州企业在上市融资、利用资本市场方面落后于北上深。多年来始终是困扰广州企业的一块心病。新三板的出现,为广州企业利用资本市场开辟了一条新的道路。
近日,在广州大厦举行了一场名为“《赢在新三板》走进广州”的活动。吸引了广州地区挂牌、拟挂牌企业代表、投资机构等300多人参加。台上嘉宾开讲,台下有不少来自大大小小资金管理、财务公司的来宾忙着推销自己的过桥资金、减持服务,忙乱间一位参会者的一句话引来一阵骚动:“我当时想给刚出生的儿子起名为‘许三板’。”
说话的是许戎(化名)。他创始的软件公司于今年4月挂牌新三板,主营业务是为跨境电子商务平台提供软件产品和服务。10月,公司在新三板市场完成了第一次做市交易,当天开盘价16元,并在20多分钟后飙升至60.03元,报收40.13元。此时,儿子出生不久,许戎刚刚升级当了父亲。
目前,公司在华南地区的跨境电商软件占据了70%以上的市场份额。没有新三板领涨的光环,公司依然业绩优秀,但新三板带给许戎和员工的,是一场财富盛宴。
在人们对财富的向往和惊叹中,大批企业摩拳擦掌扎堆挂牌新三板。截至今年10月,广州全市仍有283家企业签约新三板挂牌,196家企业已完成挂牌前股改。
“与老三板相比,新三板具有明显的优势。”招商证券股份有限公司代表陈里强表示,“具体而言,这种优势表现在新三板上市门槛低、时间快、再融资快、企业挂牌费用低、企业可有灵活的多种选择与出路等方面。”这些对于中小型企业而言,都是利好。
广东中科招商副总裁朱为绎指出,新三板的火爆,主要是国家政策驱动。国家需要依靠产业升级来拉动经济增长,而创新创业企业的融资渠道非常受限,新三板可以为这些企业提供一个重要的融资平台。
一位创业者分析了国家近期正在完善的一系列政策,例如转板、做市商机制、竞价制,包括针对创业板的注册制,还有相关部门对VIE结构的一步步调整意见。“可见国家希望把优质公司留在国内上市,并且让上市的优质公司越来越多。”
其实,广州市是全国最早申请列入新三板试点的城市之一。早在2006年5月,广州市就广州高新区列入新三板扩大试点园区的申报工作。据了解,广州市科创委、市金融工作局和工信委分别出台了对新三板挂牌的企业给予补助的政策,各区也相应出台了新三板挂牌补助政策。经统计,科技企业在新三板挂牌可获得市区两级补贴达260万至310万元之间,补贴金额居全国前列。
截至目前,市区两级共组织80余场“新三板”专题培训活动,近5000家科技企业参加培训,4000多家进入广州市科技企业上市重点培育库,800多家科技企业有强烈意愿在“新三板”挂牌,超过260家签约券商辅导。
B 中小企业初尝融资甜头
几家两三年前就吃到“螃蟹”的公司给出了他们当年最初注意到新三板的第一个理由:它是一个全国性市场。这个想法让他们进一步接触新三板,去判断这样一个新的板块究竟能否成势。但在上新三板之前,这些创始人身边的朋友都强烈不看好,觉得这完全是一个“鸡肋”板。
2013年,许戎告诉记者,之前朋友一直劝他,“新三板成立了那么多年,交易如此不活跃,不要上新三板”。但是他的理由是,不要用过去的东西去推测未来,要善于用未来去判断今天。
今天,这些已经吃到“螃蟹”的创业者经常要忙着接待其他创业者、VC、财务顾问和券商,为他们讲解新三板经验。
大家对于新三板最刚性的需求是融资。采访中,他们最直接的反应是:如果我上了新三板,就不用求VC去拿钱了。
一位正在准备上板的互联网公司创始人告诉记者,他们厌倦了一家一家去找VC,还不一定能拿到好的价格,搞不好还会被要求签下对赌协议。一位已经登陆新三板的创业者说,上板之后找来的机构太多,现在小基金自己基本不见。
而更令他厌倦的是处于弱势状态,因为有些VC就像批评家,看自己的项目百般不顺眼。“完全是在秀他自己的逻辑,其实他所说的我三年前就知道了,我需要他来指点我吗?”
在许戎看来,新三板是中小型创新企业解决融资难、融资贵的新途径,也是大众创业、万众创新最大的抓手。
9月11日在新三板挂牌上市的广州星辰热能股份有限公司(股票代码833452)董事长许剑武告诉记者,促进科技发展,企业自主创新,最大的命题就是解决中小企业融资难融资贵。
“没有钱,哪来的资格谈创新。以前,我们采取了很多办法来解决中小企业的融资贵、融资难问题,也取得了一些成效,但是还有完善提升的空间。”许剑武认为,“新三板”的出现对于中小企业来说正好解决了这一问题,甚至可以说,科技政策、融资扶持政策加起来不如上一个新三板。
许剑武给记者举了一个例子,广州一家软件公司属于初创后期,融不到资金,风投也看不上,陷入发展瓶颈。但是挂牌新三板以后,第一轮融资280万元,第二轮融资接近3000万元,现在又计划启动新一轮融资,融资规模高达1.5亿元。新三板的资金流向了实体经济,用资本交换创新资源,也支持中小企业加快发展。
据许剑武透露,公司很快要开始做市交易,让公司“动”起来。“有交易才有价格发现,才能降低融资成本,为公司持续技术改进升级提供‘血液’。”
C 中国版“纳斯达克”在规范中成长
一些正在排队上新三板的企业对挂牌后的影响颇为认同:要规范企业的经营,没有别的渠道,只有走资本市场,这对企业今后的发展是有好处的。
“挂牌新三板后,对企业的首要影响反而不是融资,而在于规范经营。”许剑武认为,新三板对于企业的经营业绩的要求不算“严苛”,但对于企业基本层面的规范要求比较高,包括财务、完税、信息披露这几个层面的要求,规范运营对企业的长期发展帮助巨大。
许剑武透露,以前公司的管理更倾向“个人主义”,虽然有分层组织架构,但是涉及采购、报账等签字往往不规范,要挂牌就必须把以前不规范的都规范起来,当时国泰君安带着立信会计师事务所和北京市盈科律师事务所进来,“我们就按他们的指导来做”。
比如,企业时常遇到企业要求做不含税的生意,产品报价也存在含税和不含税两种价格。但是股改审计过程中,会计事务所一旦发现了不含税的订单,就会要求企业必须补税。
“会计事务所的审计非常严格,稍有不合规之处就会要求改正。我们光财务账目的梳理就耗时半年多。”许剑武说,“但作为公司负责人来说,随着企业规模做大,更规范我们心里才更踏实。”
同样,今天正在准备新三板的创业者认为新三板市场化程度很高,它的制度是以国际标准来规范上板公司的,所以有很多人认为它会成为中国的纳斯达克。
广州民贷天下CEO刘军表示,与普通中小企业相比,新三板企业从财务、公司架构以及人员设置方面都有明显的优势,因此这类企业更具成长性,具有很大的合作空间。 |
|