小船之贴：海航被“购物狂”附身！！收购还在继续！

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独家|海航收购天津北方石油 进军石化业

财新网】（记者 包志明）以航空、地产、旅游、金融和物流五大产业为支柱的海航集团正将触角伸向石化能源领域。财新记者从多渠道获悉，海航集团旗下的海航物流集团耗资人民币9.1亿元收购天津北方石油有限公司（下称北方石油）80%股权，买卖双方已在近期签署股权转让协议。目前尚不清楚交易具体细节。

　　成立于2003年的北方石油是天津地区最大的石化服务企业，其年石化产品周转量占整个环渤海地区商业周转量的90%以上，业务范围涵盖原油、成品油等石化产品的储运、贸易和终端零售，具有国家商务部批准的原油、燃料油、成品油等各类油品经营资质和进口权。目前，天津北方石油投入运营和在建的原油、成品油及化工产品库区接近200万立方米，并拥有5万吨级专业石化码头。

　　在被海航收购前，北方石油的股东为康因投资控股有限公司（康因投资）和珠海市香江投资有限公司，这两家公司分别由李路和郭振生控制，主要投资能源、基建和地产业务，在天津港区域内拥有多个地产项目。其中，康因投资持有8·12天津爆炸中受损严重的万科海港城的开发商天津万港投资有限公司49%的股权。

　　财新记者从北方石油内部拿到的资料显示，其去年主营业务收入为57.8亿元；总资产规模为16.7亿元；完成年油品周转量900万吨；完成年油品贸易量123万吨。

　　海航物流内部人士向财新记者表示：海航物流本身就有能源运输业务，拥有多艘油轮，此次收购北方石油后，可以将原先的油轮运输和石油装卸、仓储等环境打通，发挥产业链协同效应。此外，海航物流还计划将北方石油打造成为国内重要的航空燃油、船舶燃油供应企业和大宗石化商品交易平台，在国内重点区域布局石化商品现货交割基地和加油站连锁终端。

　　资料显示，北方石油虽自身没有航空燃油业务，但是其在2010年时和中国航油集团合作成立了中国航油集团北方储运有限公司。该公司总库容68.5万立方米，主要为为北京、天津、辽宁、河北、山东等地机场供应航空燃油。

　　有知情人士向财新记者表示，海航物流之所以要收购北方石油，获得航空燃油的供应只是一个方面，其真正目的可能是想获得原油、燃料油和成品油的经营资质和进口权。“由于不具备原油进口资质和配额，海航在该领域开展业务严重受制于下游客户。”该人士称。

　　海航集团一直想将触角伸入石化能源领域。2010年1月，海航集团在新加坡注册成立大新华油轮公司，并拥有了3艘30万吨级超大型油轮（VLCC）的运力。2012年10月，大新华油轮与中石化签订长期战略运输协议（COA），开始承运中石化的进口原油。2014年5月，大新华油轮被划入海航物流托管经营。目前海航物流拥有4艘VLCC和2艘成品油油轮，另外还有4艘VLCC的在建订单，是国内第三大油轮运输企业。

　　海航物流内部人士表示，中国即将成为全球最大的原油进口国，预计2020年中国原油进口量将达到5亿吨。相对于庞大的进口规模，中国的原油储运和油轮运力还远不能满足需求，未来市场发展空间很大。

　　海航物流集团是海航集团物流产业的主体公司，成立于2012年。财新从海航内部获悉，在前期大规模并购扩张的驱动下，预计2016年底，海航物流整体资产规模将超过1500亿元，年收入超过240亿元，利润超过8亿元。今年年初，海航物流通过旗下A股上市公司天海投资（600751.SH）以60亿美元（约合人民币400亿元）巨资发起收购了全球最大IT分销商美国英迈。

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海航美国并购成功案例：安全审查并非中企海外并购的拦路虎

上海2016年8月18日电 /美通社/ -- 海航集团近日得到微信公众号“研客A股”的报道，“研客A股”以海航集团境外并购作为案例，对中企海外并购热潮做了深入分析。报道《反垄断与安全审查并非中企海外并购的“拦路虎”》原文如下：

自2013年起，全球经济开始进入新一轮并购浪潮，与此前几次并购浪潮由西方主导不同的是，本轮并购浪潮唱主角的是中国买家，这是中国经济在全球经济中发挥影响力的必然。

近年来每年都能看到如中国化工、复星、万达、海航等中国买家在国际并购市场“一掷千金”购得海外优质标的。中国企业为何会成为本轮并购中的主角？反垄断与安全审查真的是无法逾越的“拦路虎”吗？

经济全球化使得中国企业成为本轮并购中的主角

自2013年起，全球经济开始进入新一轮并购浪潮，与此前几次并购浪潮由西方主导不同的是，本轮并购浪潮唱主角的是中国买家，这是中国经济在全球经济中发挥影响力的必然。海航集团境外并购，因其市场竞争成长起来的基因，发展历程成为美国名校的教学案例。
自2010年起，中国经济增长开始步入下行通道，GDP增速从2010年一季度的12.2%一路减速到2016年一季度的6.7%。拉动GDP增长的三驾马车 --  消费、投资和出口几乎同时减速，国内投资回报率同步下滑。投资需求下降及消费能力不足带来了各产业产能的普遍过剩，面临国内业务的下行风险，中国公司开始寻求纵向整合，通过海外投资向产业价值链上下游迈进。

过去十年，伴随着中国经济在全球经济中主角的角色，人民币保持升值态势。自2007年初至2015年年中，人民币兑美元累计升值超过20%，对主要贸易对手的一揽子货币升值超过40%。人民币在近年获得的高币值也提高了中国企业向海外收购的能力。但随着人民币由升值预期转换为贬值预期，更促使中国企业加速出海，规避潜在的汇率风险，海外并购活动也会保持异常活跃。

生产、贸易、资源配置及资本的全球化促使中国企业必须积极参与国际竞争与合作，这是全球化发展的趋势，也是中国企业参与经济全球化的必然。中国政府也在积极实施“走出去”战略，引导中国企业成为跨国企业。为便于中资企业出海，中国政府不断简化相关行政审批程序。另外“一带一路”的国家战略也需要更多中资企业向外投资。中国的政策性银行、丝路基金等都会为出海的中国企业提供资金支持。

在微观层面上，对外投资有利于中国企业进行横向和纵向的整合，获得更先进生产技术及知名品牌效应，在业务上实现多元化，增强抗风险能力。

反垄断审查需解决的问题有哪些？
中国企业海外并购征程中，在“走出去”战略的背景下，中国政府均持积极态度，而标的国家的反垄断审查和国家安全审查被认为是跨境并购需核心关注的问题。

对于跨境并购，由于各国反垄断法的差异，审查标准迥异导致审查结果不同，审查时间对交易的成败具有决定性影响，从而给并购带来不确定性；国家安全审查往往由于缺乏透明的审查标准而成为标的国实行投资保护主义的工具。但反垄断与安全审查真的是无法逾越的“拦路虎”吗？

跨境并购使得相关市场的集中度达到了前所未有的程度，一方面可以促进资源配置，推动经济和技术进步，但同时也可能因为经济力量的集中而形成垄断，产生排除或限制竞争的效果，进而危害经济民生，因此，控制并购可能对市场竞争产生影响，多数国家的政府机构都会对达到一定规模的跨境并购进行反垄断审查。

跨境并购中，不重视反垄断规制风险的企业，往往会遭受到有权政府机构的调查、交易受阻、诉讼、甚至刑事处罚。

在大型并购交易中，提前做好政府审批的各种准备是关系到交易能否成功的关键因素，买卖双方在交易的准备阶段就需要让外部法律顾问、经济学家、政府公关机构顾问等参与到交易风险评估中来：交易是否带有反垄断规制的风险，如何减缓该等风险，有无主动措施，如何和审批政府机关进行积极沟通等等，都需要提前落实。从交易的一开始就需要注意遵守反垄断法律法规，尤其是交易双方是竞争者且双方在市场上占有份额较大的情况下，双方在接触和商讨可能交易阶段就需要注意。双方在向彼此披露价格、市场情况及敏感性的竞争信息时，需要特别小心。大型并购交易事先做好反垄断机构要求采取措施的准备，比如细分业务、剥离资产等通过反垄断机构的审批。

从中国企业近几年并购的实例来看，越来越多的跨境并购已经为后来并购者提供了丰富的反垄断审查经验，积极应对反垄断审查，其已经不能成为阻碍跨境并购的“拦路虎”。

2016年目前中国资本市场的两单引人注目的跨境并购，青岛海尔收购GE家电业务通过美国、墨西哥的反垄断审查；海航集团旗下天海投资收购英格麦克通过中国、美国、南非、印度、巴西、加拿大、土耳其、墨西哥的反垄断审查，无需进行欧盟法域下的反垄断申报，作为代替需通过奥地利、意大利、波兰、斯洛伐克的反垄断审查。

就笔者看来，天海投资通过欧洲四国的反垄断审查也只是时间问题，因为从公开信息来看，欧盟整体上是无需审查的，仅需法域内所涉及的四国审查。从整个收购对资本市场的影响来看，天海投资收购英格麦克更具有案例效应。

国家安全审查也并非拦路虎
为了对国外资本进行有效的监督管理，由职能机关依据一定的标准和程序对跨境并购中可能影响国家安全的因素进行考察，从而决定是否允许外资进入。国家安全审查是从国家生存和发展的角度来审视它面对的现实威胁和可预见的挑战，核心是国家安全利益不受损害。

本轮并购浪潮，中国企业对欧美投资热情较高，欧盟国家与美国历史上有一定渊源，就以美国为例说说国家安全审查。

美国国家安全审查的职能机构为美国财政部下属的外国投资委员会，即CFIUS。

2012年CFIUS在年报中给出了对“国家安全”的十二项考虑因素，由CFIUS给出的标准来看，涉及到国家安全的行业或外国人控制的企业进行并购则会存在着国家安全审查通过的不确定性。

而据统计数据和案例显示，CFIUS重点审查的并购行业大部分为制造业、能源行业、信息服务业。有人会说了，中国企业并购中会被CFIUS重点审查，通过的难度非常大，这个观点具有一定的片面性。

根据荣鼎咨询的统计，2011年之前国有企业占对美交易金额的70%，私营企业对美投资项目数占投资项目总量的70%。由于国有企业的所有权在中国中央和地方政府手中，CFIUS对国有企业的投资可能带有国家战略和政治意图而有疑虑，是其“重点防范”的对象。CFIUS还可能认为中国国有企业由于获得优惠贷款，税收减免、返还，享受宽松的环保和劳工政策，相对于美国企业可能存在“不公平竞争”，从而对美国“国家安全”中的“经济安全”有所影响。但这也并不构成所有国企并购项目被否的决定性因素。

在统计的经CFIUS审查的26个中国案例中，投资者为国有企业的案例数量为13个。可见，国有企业收购美国企业也并非不可能。从实际通过的案例来看，中国企业在美国甚至全球“接地气”而通过CFIUS审查则更为重要。比如北京亦庄国际投资和发展公司与民营企业天宝集团联手，收购Nexteer汽车部门；上海锦江国际集团收购州际集团等，中国企业通过与外资企业、民营企业组建合资公司，降低中国国企在合资公司中的股权比重；或借重其他企业作为收购的主导方，提高收购的成功率。

再比如“国企并购王”中国化工，其明确战略定位和发展思路后，及时引进美国黑石集团在股权上搞战略合作，早早成为一家外商投资的央企。对于中国化工来说，引进外资参股的战略意义已完全超出了财务意义，得到黑石这个当时全球最大的私募基金的巨额投资，本身就是对中国化工集团实力的认可和对其未来发展的强烈信心，同时加速了企业与各个国家文化的融合，在其后续的海外并购中应对国家安全审查绝对是加分项。所以后续中国化工在全球并购中大展拳脚，先后收购了法国的安迪苏 -- 生产用于从化肥到香水等各种产品的有机化合物；生产硅胶和硫化物的法国罗地亚集团；澳大利亚塑料集团凯诺斯；巨资收购世界轮胎业巨头倍耐力；战略投资瑞士摩科瑞能源贸易有限公司；联合外资收购德国德国橡塑化机制造商克劳斯玛菲集团；现阶段正在操作收购瑞士农业化工巨头先正达。可见国企海外并购经历国家安全审查并不是不可逾越的障碍。

再看海航集团境外并购，因其市场竞争成长起来的基因，发展历程已多次成为美国哈佛等名校的教学案例。其在美国已有多起成功并购，比如2011年收购美国通用电气下的GE SEACO，当时也创下了25亿美元的交易纪录；近两年更是完成多笔跨国并购，涉及美国的收购就有在纽约上市的飞机租赁集团Avolon、美国纽约上州度假中心、纽约曼哈顿地标性写字楼、全球最大的跨国酒店管理集团之一美国卡尔森酒店集团。海航在美国的收购为何能如此大手笔且顺利，看看海航的成长史也许就有答案，也能看出其旗下天海投资收购英迈麦克的端倪。

首先海航是一家市场经济中成长起来的公司，在其发展初期就与境外资本接轨，众所周知的在海航成长初期就吸引了华尔街金融大鳄索罗斯的投资，是中国第一家中外合资航空公司。海航在过去近20 年时间里已购买了300 多架波音飞机，但这项估计对美国的经济增长以及就业增加都有积极的影响。而在海航购买波音飞机的融资上，也多次看到美国进出口银行的身影，最为出名的一次是2001年10月30日，海南航空与美国摩根大通银行达成总金额2.5亿美元的购机融资。这项融资是自美国9·11恐怖袭击事件后，中国企业在海外筹集到的最大的一笔融资。该融资项目就由美国进出口银行担任担保人。海南航空用这笔融资购买了5架波音737—800型客机。从海航过往的成长来看，美国社会对海航并不陌生，且早已熟知并有广泛合作。

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海航实业(00521)拟出售数字电视业务

海航实业股份(00521)发布公告，公司拟向主要股东海航集团有限公司附属领意投资有限公司出售华南数字电视集团有限公司全部已发行股本。完成后，买方将促使目标集团偿还股东贷款9.5亿港元(单位下同)。

　　公告显示，华南数字电视集团主要从事数字电视业务及附属的发光二极管产品销售业务。公司拟将股东贷款的还款用作集团的一般营运资金。

　　公司表示，公司重点考虑发达经济体内的并购机遇，着力在物业投资、房地产开发及公用基础设施建设等领域物色新的投资机会，公司同时积极寻求海外高尔夫投资机会，增强公司现有主营业务。

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凯撒旅游关联交易致现金流陡然恶化 应收账款和预付账款大幅增加

8月15日，凯撒旅游（000796 .SZ）发布半年报，现金流流量表显示其现金流突然恶化：上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.51亿元，而去年同期为1.45亿元，同比减少204.51%。导致现金流突然恶化的原因是应收账款和预付账款大幅增加，分别为2亿元和3.69亿元。

　　《中国经营报》记者注意到，尽管凯撒旅游上半年实现营业收入26亿元，较上年同比增长47.13%，但业绩大增的同时，凯撒旅游的关联交易也在大幅增加。就在半年报公告当日，凯撒旅游同时发布了关于2016年上半年超额日常关联交易追认的公告，追认9000万元超额日常关联交易，涉及同为海航旅游投资控制的北京首都航空、凯撒世嘉、途牛等多家公司。由于关联交易合计超过3000万元，且超过凯撒旅游2015年度经审计净资产的5%，须经董事会审议并提交公司股东大会批准。

　　北京工商大学商学院教授、财政部会计资格评价中心专家王峰娟在接受本报记者采访时表示，在预付账款和应收账款大幅增加的双重压力下，上市公司现金流量出现负数，是一种关联企业占用上市公司资源的行为。

　　双重压力致现金流为负

　　凯撒旅游8月15日公告称，2016年上半年与北京首都航空有限公司、凯撒世嘉网络技术有限公司等关联单位的交易大幅增加，使累计执行采购商品、接受劳务的关联交易超出2016年预计金额6372.22万元；本年度公司控股股东海航旅游集团有限公司旗下公司投资TuniuCorporation（途牛），海航旅游董事李铁同时担任途牛董事，该公司成为本公司关联方，该等因素导致公司关联交易增加，2016年上半年累计执行出售商品、提供劳务的关联交易超出2016年预计金额2792.9万元。

　　记者统计凯撒旅游提供的上半年日常关联交易汇总数据发现，凯撒旅游采购和出售商品及接受和提供劳务产生的关联交易总额达到9165万元，涉及海航系27家关联公司。比如，与首都航空的关联交易2016年预计额是2亿元，结果上半年就达到2.438亿元超出了预计额4380万元。

　　劲旅咨询总裁、首席分析师魏长仁在接受本报记者采访时分析认为：“海航在旅游板块的布局比较广，有航空公司、旅行社和OTA，基于生态链的协同，关联交易难以避免，也会越来越多。”

　　凯撒旅游还公告调整2016年关联交易全年预计额，调整后，公司2016年度预计发生的采购商品、接受服务的日常关联交易与销售商品、提供服务的日常关联交易金额分别为12.46亿元与5.75亿元。而此前的预计为，2016年度发生的采购商品、接受服务的日常关联交易与销售商品、提供服务的日常关联交易预计金额分别为5.05亿元与4.7亿元。

　　对于关联交易，证券维权律师、上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣告诉记者：“关联交易比较复杂，涉及财务、业务，本身没有错误，得看是否对投资者利益产生影响。如果业务上关联过高，且具有独断性，就容易发生财务不真实、利益输送、业务被控制等情况，这时候往往会对投资者造成损害。”

　　凯撒旅游在公告中表示，2016年上半年公司与关联方产生的超额日常关联交易，与公司其他关联交易的定价依据和定价原则相同，定价程序合法，不存在损害中小股东利益的情形。根据有关规定，上述关联交易超过了3000万元，且超过公司2015年度经审计净资产的5%，尚需提交公司股东大会批准。公司董事会和财务顾问对此出具了意见。

　　值得注意的是，凯撒旅游半年报显示，经营活动产生的现金流量净额为-1.51亿元，而上期发生额为1.45亿元。记者注意到，凯撒旅游应收账款和预付账款均大幅增加，应收账款由期初3.6亿元增加至5.6亿元，而预付账款则由期初的4.46亿元暴增至8.16亿元。由此可见，关联交易造成的财务影响已经很明显。

　　此外，在上述报告期内，凯撒旅游向关联方提供商品及劳务发生2.61亿元，向关联方采购商品及劳务发生3.15亿元。

　　王峰娟表示，预付账款是提前支付各种采购款项，而应收账款是延长收回资金的时间，双重压力导致企业现金流量为负数。由于关联交易金额巨大，凯撒旅游的关联公司已经占用了上市公司的资金，导致现金流恶化。

　　8月17日，本报记者就关联交易和现金流量等问题致电凯撒旅游证券事务部人士，并发去采访函，但截稿前仍未收到回复。

产业链协同面临考验

　　8月15日，凯撒旅游还发布了2016年上半年报，实现营业收入26亿元，较上年同比增长47.13%；归属于上市公司股东的净利润5693.8万元, 较上年同比增长60.25%。其中，旅游主业收入增长明显，2016年上半年，旅游服务收入22亿元，同比增长52.47 %，净利润总额3633.89万元，同比增长76.79%。

　　从业务来看，和首都航空的航旅结合商业模式是亮点。凯撒旅游称，上半年与首都航空先后开通了三亚-普吉、沈阳-大阪、杭州-马德里、广州-芽庄、济南-静冈等多条直通旅游目的地的航线，累计送客人数超过25万人次，涉及8个始发城市， 6个目的地国家， 12个目的地城市。受航旅结合业务的带动， 2016年上半年亚洲地区业务增长达102%。

　　执惠旅游联合创始人刘照慧告诉本报记者：“业绩增长超出预期，凯撒旅游也没有想到产业链协同效应会有这么大的爆发。从业务来看，航旅同行增长明显，不仅仅是航空，包括酒店、旅游目的地的采购。”

　　近年来，海航在旅游板块频频布局。公开资料显示，2015年，海航旅游成功实现凯撒旅游借壳上市，并战略投资途牛旅游网与住百家，抢占在线旅游入口。目前，海航旅游旗下拥有首都航空、金鹿公务、凯撒旅游、海航酒店、唐拉雅秀、易生支付等20多个品牌，覆盖从航空、酒店、旅行社、在线旅游和金融支付等产业链上下游。

　　布局之后，如何协同资源则成挑战。业内人士普遍认为，海航集团旗下航空、酒店、邮轮等上下游资产丰富，在“海航系”强大的资本运作实力下，以凯撒旅游为核心的上市平台有望整合海航系的旅游全产业链资产。

　　劲旅咨询CEO魏长仁则表示：“海航的资本运作能力很强，海航旅游有意整合产业链，凯撒旅游是旅游板块的上市公司，可以做大做强。”

　　海航确实也做过尝试。凯撒旅游一度公布重组方案，提出整合首都航空，形成航旅一体的商业模式，构建旅游全产业链。但这一重组计划最终夭折，原因是“由于未能如期完成本次重组事项有关部门审批程序”。

　　魏长仁认为，想避免关联交易，要看海航接下来的动作。“旅行社业务这两年受宏观环境和经济环境影响出现下滑，短时间内凯撒旅游依靠海航旅游板块的资源，还有一定的空间，但是面对旅游行业大环境，压力和挑战也很大。相对而言，整合资源的想象空间更大。”

　　“考虑到资源协同的话，不排除进一步的整合动作。从海航旅游的布局来看，海航和首都航空、凯撒旅游的旅行社、途牛的在线旅游平台，形成了一个交通+线下+线上的产业链布局。航空是一个流量入口级产品，结合目的地资源，很容易形成入口+高毛利的旅游产品。”刘照慧表示。（《中国经营报》 作者： 熊晓辉、高素英）

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海航文化杨浪：携手乐视大屏生态，为用户提供综合服务

8月16日，在乐视在京举办“软的力量 大屏影响力”峰会，会上乐视为海航文化、蒙娜丽莎等七个广告主颁发了优秀营销案例奖，其中海航文化凭借极具创新的“机上安全须知”案例，荣获“最佳生态平台奖”。同时，乐视宣布，秉承“生态共享 价值共赢”的理念，与海航文化达成战略合作。


海航文化控股集团有限公司董事长杨浪表示，双方将在超级电视上共同推出内容专区，联合运营为用户提供最佳体验，超级电视入驻海航机场VIP室，未来海航文化18万员工也将享受内购优惠，海航旗下的地产及酒店行业也将集采超级电视。

“我们将结合海航集团下航空旅游等各方面的资源，与乐视一起创造全新的、全互联网生态的视觉体验，在这个过程中，我们希望将海航这样一个现代五百强企业所能够奉献的服务品质、服务理念和丰富的服务产品，通过乐视大屏平台所打造的极致生态体验，传输给我们全球服务对象。”

他还指出，如今的海航集团已经是航空旅游的综合服务商，是生态高技术的服务商，是实业、地产、金融的服务商，海航的产业渗透到社会的各个领域，如果一条线串起来，它就是现代生活的综合提供商，与乐视调性很一致。

据悉，此次海航文化获得乐视大屏颁予“最佳生态平台奖”的机上安全须知便是海航文化出品的优秀文化案例，不但创新了一尘不变的“安全须知”的演播形式，更极大地提升了旅客的观看体验，真正从细节处做到了让飞行更加安全。

目前海航文化一方面推动营销式广告与新媒体双轮驱动，另一方面继续推动影视、演艺业务快速发展，并逐步成为集产业投资、媒体运营、影视投资、文化地产、演艺娱乐等多种文化业态为一体的大型综合性文化企业集团。

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几天都没收购了，有点不习惯

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海航子公司2.55亿美元收购美国旧金山一栋写字楼

观点地产网讯：近日消息，中国海航集团(HNA Group)旗下公司HNA Ecological Technology Group于8月19日收购了香港鹰君集团在旧金山市中心一栋写字楼商业地产，收购价格为2.55亿美元，对于在半年前购入该处资产的鹰君集团来说，溢价达13%。

据了解，交易标的的该栋写字楼有28层，建于1986年，目前95%已经出租，大楼的总使用面积为34.6万平方英尺，过去曾是PacificGas&Electric公司的总部大楼，目前大楼由14家中型企业分租。

而旧金山房价近年来涨幅明显，当地目前已经是全美国大城市平均房价最高的地区，尤其是商业地产，在2015年超越纽约成为美国商业地产平均水平第一位。从海航集团的角度，在目前的市场中购得这处房产，仍然有利可图，同时也能有稳定的租金收入。

对于鹰君集团而言，相比于2015年12月31日购入这处房产的价格，2.55亿美元的成交总价相当于公司在半年左右的时间仅资产收入净赚13%。

鹰君集团的声明中表示，“在旧金山目前的房价上涨趋势下，我们看到过去几年中商业地产的增值已经非常明显。尤其是旧金山市中心这个地段的价格涨幅喜人。所以我公司的投资部门认为，在目前的环境下卖出这处地产是合适的选择。这让我们获得了可观的资产收入。”

资料显示，收购方HNAEcologicalTechnologyGroup是海航集团全资子公司。该公司主要经营高科技开发以及房地产投资业务，总部在北京，但经营范围在中国和美国两个区域均有涉猎。

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飞航地服落户西咸新区空港新城——海航集团加速布局陕西

8月23日上午，海航旗下飞航航空地面服务有限公司陕西分公司在西咸新区空港新城剪彩起航，这标志着海航集团在陕西布局加速。西咸新区管委会副主任、空港新城管委会主任贺键，西安咸阳机场股份有限公司总经理张文革，长安航空有限责任公司董事长陈仁峰，飞航航空地面服务有限公司董事长兼总裁梅明喜出席仪式。


贺键在致辞中表示，围绕“一流国际空港城市”总目标，空港新城已建成投运25个项目。尤其在航空总部CBD方面，我们与国航、南航、东航、海航等国内主要航空公司都建立了联系与合作。目前，长安航运营基地等项目正在加快建设；深航基地、川航西北分公司等总投资约70亿元的9个项目也正式签约，即将开工建设。希望飞航地服进一步支持陕西分公司做大做强，充分发挥其作为首家入驻企业的示范、引领作用，为空港新城航空总部CBD、为陕西乃至西部航空服务业发展扛起大旗。


陈仁峰十分看好空港新城航空产业发展和飞航地服业务前景，在致辞中表示祝贺。梅明喜介绍了飞航地服的基本情况和发展规划，表示将全力支持陕西分公司的发展，助力空港新城航空总部CBD建设，为陕西乃至西部航空服务业发展作出贡献。


飞航航空地面服务有限公司是海航集团旗下一家新型地服公司，业务范围除传统地面服务以外，将全力开拓基于航空运输、旅行服务等行业相关或衍生的服务业务。海航集团于去年收购了全球最大的航空地面服务及货运服务供应商瑞士Swissport公司，未来飞航地服将借助其优质资源打造世界级地面服务品牌。目前，飞航地服陕西分公司已经完成了在空港新城的登记注册，成为入驻空港航空企业中央商务区顺利运营的首家企业。预计全年收入将达1.32亿，实现利税200万元，近千员工将有效带动区域人气聚集。


据悉，空港新城是陕西省与海航集团战略合作的核心板块之一。今年5月，省委书记娄勤俭与海航集团董事长王健会谈后，空港新城迅速与海航集团展开了密集对接，目前双方已经就共建国际航空物流枢纽，发展航空维修、航空地服、飞行培训等达成了一系列初步意向。飞航地服陕西分公司就是双方合作的首个成果。可以预见，下一步空港新城与海航将形成更多合作项目。

民航西北地区管理局，民航陕西监管局，空港新城党委、管委会、集团公司，西部机场集团，省口岸办，机场海关、边防、检验检疫、公安，海南航空，天津航空，长安航空，首都航空，大新华飞机维修，海航旅游等10余家单位负责人及干部员工参加了活动。

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平安、海航加入竞购战团 超40亿美元CIT飞机租赁业务第二轮竞购本周完结

近日，有消息称，美国CIT银行集团旗下飞机租赁业务分支竞购多家企业入标，包括中国平安集团、海航集团、日本东京世纪租赁及美国中型规模的飞机租赁公司Aircastle。

记者就此事向平安集团、海航集团求证此事。平安集团回应称，不予置评；截至发稿时止，海航集团亦未回复。

消息人士称，竞购价已超过40亿美元，预期第二轮竞购将于本周完结，CIT将在第二轮出价结束后很快敲定赢得竞购的公司。

CIT在全球租赁企业中排名前十强。该公司之前就曾表示，正在寻求年底前出售或剥离旗下Commercial Air部门，未来将重点聚焦美国国内银行业务。

早在今年6月份，CIT就准备出售旗下的飞机租赁资产，并邀请十多家企业考虑参与竞购，其中包括来自海航集团、工银租赁、国银租赁、主权财富基金中投公司和日本欧力士、东京世纪租赁，一些全球退休基金和保险商也受邀参与竞购。

高达40亿美元

有消息称，CIT飞机租赁业务第一轮竞购价已超过40亿美元，这个数字很有可能会超出CIT的预期。

国内一位租赁业资深人士称，CIT飞机租赁业务是难得的经营性租赁优良资产，但40亿美元的价格挺高的。

根据CIT2016年2月份发布的财报显示，公司2015财年全年盈利10.57亿美元，同比下降6.50%。公司2015财年全年营业收入26.21亿美元，同比增长7.48%。

早在2015年，CIT就宣布，将采取一系列战略举措，推进向美国商业银行的转型。CIT将为旗下价值100亿美元的商用航空业务寻求战略替代方案，并出售其在中国和加拿大的子公司。

CIT集团董事长兼首席执行官约翰•赛恩(John A. Thain)曾表示，过去五年间， CIT集团的企业转型取得了重大进展。在完成收购OneWest银行后，公司决定为商用航空业务寻求战略替代方案。未来，CIT集团会将业务重心放在满足美国中小市场客户的需求上。

业内认为，这一系列战略举措将进一步推进CIT集团商业模式的精简和重组，并大体上完成国际业务的剥离.

中国和日本强劲融资租赁公司看重的是其稳定的飞机租赁行业务、长期的美元应收账款，正好借机拓展国际市场。

目前，CIT飞机租赁业务拥有、融资并管理超过350架飞机，总资产价值约110亿美元。

中国买家进军国际市场

根据波音公司最新预测，到2034年，中国每年新机需求为316架，新机需求总量为6330架，占全球飞机总数的16.6%，年复合增长率约为5.3%，届时中国商用飞机总数达7210架。

如果按照三分之二的平均租赁渗透率来计算，未来二十年租赁市场飞机总价值约为7200亿美元。以新机总价值1.25%的月租赁比例来计算，届时飞机租赁市场规模可达1080亿美元。

在未来市场利好的情况下，中国买家进入飞机租赁领域、掀起并购热潮不无道理。

8月4日消息，亚洲最大的廉价航空公司——亚洲航空将开始出售其飞机租赁部门的多数股权，业务估值在10亿美元。亚航计划就该交易接洽中国海航、招商银行以及一间由李嘉诚支持的航空租赁公司。

7月1日，渤海金控称，拟通过子公司以支付现金方式收购45架附带租约的飞机租赁资产(不含负债)，交易价格为19.75亿美元，约合人民币131亿元。


1月11日，渤海金控已就收购Avolon的交易取得了全部所需的授权及批准，正式完成Avolon的资产交割，Avolon从纽交所退市，实现全盘私有化，总价25.55亿美元。

而平安集团在近期2016年度《财富》世界500强排行中，跻身全球前50强，蝉联中国大陆非国有企业第一。截至2015年12月31日，集团总资产达4.77万亿元，并且旗下拥有一家租赁公司。

中国企业强大的背景和融资能力足以进入国际飞机租赁市场。

另外，西方银行受制于监管政策，开始逐步退出飞机租赁业务，全球前十大租赁公司中的另外两家也准备出售部分资产，这就为中国玩家提供了机会。

xiaochuan77

桂林旅游:游船业务加速整合,海航入股获批准

报告摘要:

2016年上半年公司实现营业收入2.04亿元,同比减少6.99%,其中第二季度实现营业收入1.06亿元,同比减少12.83%;实现净利润462.47万元,同比增长232.62%,实现扭亏主要由于本次新增政府补贴约1028万元。

景区经营受天气影响,潜力积聚待回补:今年全国性的极端气候现象导致大量景区受到雨水天气的影响,相应客流量有所降低。公司虽然丰鱼岩、漓江游船、两江四湖等景区游客接待量同比分别下降26.61%、11.4%、1.05%,但银子岩景区仍旧保持强劲增长,使得公司景区共接待游客138.49万人次,逆势同比增长0.18%。下半年预计天气因素减弱,景区收入有望回升。

漓江千古情市场潜力巨大,预计培育期将大幅缩短:目前征地工作仍在进行中,按照宋城近年来异地复制的能力,漓江千古情项目的建设期和培育期都将大幅缩短,在应对老牌项目印象刘三姐方面,宋城具有营销和管理优势,同时阳朔地区的游客体量也将有力支持盈利。

加速整合旅游资源,海航进入获批准:公司上半年获批700个漓江城市段游船座位,市场占有率由41%提升至58%,加速统一游船市场价格和服务标准,长期利好水上业务的开展。与海航集团合作设立桂林航空并由海航入股上市公司第二大股东已获得省国资委批准,公司混合所有制改革进度显著。

投资要点:公司业绩表现较为平稳,混合所有制改革后将更加市场化。

相对较次的资产有望加速处置剥离,有利于公司长期发展。漓江千古情项目具有竞争优势,业绩可靠程度高。不考虑未来项目,预计2016-2018三年EPS复合增长率为20.09%,首次覆盖,予以增持评级。

风险提示:1.全年极端气候影响或延续2.漓江项目进度存在外部不确定性,或影响工期

bulesky369

xiaochuan77 发表于 2016-9-1 12:15
桂林旅游:游船业务加速整合,海航入股获批准
报告摘要:

桂林旅游名满天下，世界级的风光，但是短板就是航空业，国外游客到桂林很不方便，这也是制约其高端游客发展的主要原因，这次引进海航，也是下了家底血本，希望能借海航出海！好像国外游客来中国一般都大概知道要去桂林这个地方，三亚还需努力啊！

xiaochuan77

海航要求NH酒店收回驱逐4位董事会成员的决议

西班牙NH酒店集团在9月1日表示，集团最大股东中国海航集团已经向马德里当地的法庭提出上诉，要求公司收回NH酒店集团董事会在6月通过的驱逐四位海航集团指任的董事会成员的决议。

　　据路透社报道，此前，NH酒店集团的股东之一，英国投资基金Oceanwood Capital提出，由于海航集团在今年4月收购了另一家欧洲的酒店集团Carlston-Rezidor，而该集团在德国和比利时等国家与NH酒店集团处于竞争关系，与NH酒店集团产生了利益冲突，要求后者驱逐包括联合主席CharlesMobus在内，一共四位由海航集团指任的董事会成员。

　　在今年6月的年度会议上，有将近60%的股东支持了这一提案。四位董事会成员被逐出之后，Charles Mobus的职务由美国银行家Paul Daniel Johnson接任，而其他三位中国董事会成员则被换成了西班牙人。

　　在向西班牙市场监管机构递交的声明中，NH酒店集团表示，海航集团已经通过其西班牙子公司Tangla Spain向马德里当地的法院提出上诉，要求收回驱逐四位董事会成员的决定，同时表示海航集团与NH酒店集团之间并不存在利益冲突的情况。

　　关于这一消息，海航集团表示，当时的决定让他们非常失望，并希望新的董事会在进行决策时，能够以所有股东的共同利益为前提。

　　目前海航集团拥有NH酒店集团29.5%的股权，是其第一大股东。

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金鹿公务将托管全球首架波音787公务机

民航资源网2016年9月2日消息：15，789千米最远航程，0.85马赫的远程巡航速度，全球一站直达，拥有卧室、客厅、厨房的220平米超大空间，这就是全球首架波音787公务机，也是目前为止托管难度最高的公务机机型。


　　2016年5月，瑞士EBACE航展，金鹿公务正式宣布旗下的香港金鹿托管运营全球首架787公务机，并得到香港方面机主的授权，未来787公务机将投入于全球的商业运营、高端定制旅游市场及空中医疗救援服务，发挥787公务机更大更多的作用。


　　走向世界 收益全球

　　波音787公务机全球一站直达的能力让787公务机服务能力辐射全球，可以为全球的客户节约更多的时间，让世界体验来自东方的精致服务。而超过50%的国际飞行小时比例；服务全球名人、中东王室及欧洲王室的经验也让金鹿公务有能力为客户获得最大的收益。


提升服务 定制出行

　　时间机器融入更舒适的飞行体验，让波音787公务机不仅兼具高效、安全的特性，还有了空中飞行家一般的体验，金鹿公务将结合自身铂金定制的服务准则，为全球客户提供更加精致的全方位服务，从地面到空中，从飞行到旅行，从公务到休闲，让世界感受来自东方的服务之美。


企业责任 回馈社会

　　从保障詹其雄船长回国、参与国家越南撤侨任务到救援福建泥石流台胞返台，金鹿公务及旗下金鹿航空救援的身影越来越多的出现在国家任务及空中急救中，也深深的感受到急救对时间，伤者对空间的要求及重要性。787公务机的超大空间，可以容纳大型的医疗急救设备，运输更多的重伤患者，为急救争取更多的时间，为救援保障更多的人。


波音787公务机是全球公务航空旅行的“梦想机型”，但对公务机运营商来说是之前所未面临过的挑战，是对服务能力、托管能力的全面考验。金鹿公务成为全球首家波音787VIP飞机的运营商，体现出金鹿公务强大的全球化运营能力及托管服务能力，虽然787VIP公务机对我们来说是个全新机型，但我们完全有能力把它运营好，把客户保障好。


　　近年来，金鹿公务快速发展，通过设立北京金鹿、上海金鹿、香港金鹿三大运营公司完善网络布局;通过与湾流合作建立湾流北京技术服务中心、从达索获得维修授权而提升维修能力;同时通过成立尊捷航服，开发三亚、海口、深圳、杭州、长沙、西安、南宁、桂林8个FBO，改善地面服务品质;更通过调整服务模式、提升服务标准、加强人员培训等措施，苦练内功，取得了长足的进步。在2015年成为中国首家获得“世界领先公务机运营商”大奖的公务机运营商。2016年，凭借20多年安全飞抵全球180多个国家和地区的820多个机场的成绩，成为中国首家荣获世界飞行安全大奖“Corporate Business Flying Safety Award”的公务机运营商。


　　1995年至今，20多年的发展，从开创中国公务航空产业、到拥有和管理90余架公务机，成为亚洲最大的公务机公司，直至当今开始运营全球最先进的公务机，金鹿公务在国际化发展的道路上跬步千里、不断向世界展示中国公务航空风采。


　　未来，金鹿公务将继续以“高效、极致、引领”的品牌理念为准则，不断学习发展，为创建世界级的公务航空品牌倾注全力，与全球公务航空用户共飨飞行之悦。

bulesky369

援引知情人士称，邮储银行募集资金目标为73亿-81亿美元；认购金额较大的有：中国船舶工业集团(25亿美元)；上港集团(20亿美元)；海航集团(10亿美元)； 基石投资者认购金额预计将达到计划发行股份的大约75%。  援引知情人士称，邮储银行募集资金目标为73亿-81亿美元；认购金额较大的有：中国船舶（600150）工业集团(25亿美元)；上港集团（600018）(20亿美元)；海航集团(10亿美元)； 基石投资者认购金额预计将达到计划发行股份的大约75%。邮储银行希望发行122亿股，指导价格区间4.68港元-5.18港元。

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海航旅游拟增持凯撒旅游不超过2%股份

9日早间公告，公司于9月8日收到公司控股股东海航旅游集团有限公司(以下简称“海航旅游”)通知，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及长期投资价值的判断，海航旅游及其一致行动人拟通过深交所证券交易系统增持公司股份。

　　公告显示，增持计划自公告之日起 12个月内实施，累计增持股份数量不超过公司总股本的2%。本次拟增持股份不设置固定价格、价格区间或累计跌幅比例，具体价格区间及增持股份数量将根据未来二级市场股价表现、整体市场情况等因素确定。

　　海航旅游及其一致行动人承诺：在增持期间及法定期限内不减持其所持有的公司股份并严格遵守有关规定，不进行内幕交易、敏感期买卖股份、短线交易等违规行为。

　　本次增持计划不会导致公司股权分布不具备上市条件，不会导致本公司控股股东、实际控制人发生变化。