小船之贴：海航被“购物狂”附身！！收购还在继续！

cyljj319

xiaochuan77 发表于 2016-7-7 16:08
你知道太多了

知道的没有你多

xiaochuan77

cyljj319 发表于 2016-7-7 17:32
知道的没有你多

流氓{:huffy:}

xiaochuan77

买买买不停手 海航拿下全球第二大航空配餐公司

过去12个月几乎平均每月达成一笔并购交易的海航集团，海外“大采购”的步伐并没有停止，最新一笔交易，是宣布将全球第二大航空配餐公司收入囊中。


　　Gategroup北京时间7月7日中午宣布，海航已经确认收到Gategroup共计61.7%的股票出售，加上Gategroup自身仍然持有的620641股，交易双方合计拥有公司63.6%的所有权和投票权。


　　今年5月，海航集团旗下的海航航空（香港）航空配餐控股有限公司发布了关于公开要约收购所有公开持有的Gategroup股份的要约收购说明书。


　　当时提出的条件是以53瑞士法郎/股的价格收购Gategroup，并得到了Gategroup董事会的一致赞成。在股票完全稀释的基础上，上述收购价对Gategroup的估值约为14亿瑞郎（14.7亿美元）。在公开要约收购完成后，海航计划让Gategroup退市。


　　根据Gategroup7月7日发布的最新公告，截至欧洲中部夏令时2016年7月1日下午4点的初次接受期到期，共有1641.4959万Gategroup股份向海航航空（香港）航空配餐控股有限公司出售，对应为Gategroup的2657.6558万股份的61.7%。


　　Gategroup表示，海航对此阶段的结果非常满意，并乐观地认为公司其他股票持有人会认识到将所持股票出售给海航的益处，让海航在额外验收期（此交易将会有十个工作日的额外验收期，于2016年7月8日开始，并在2016年7月21日结束）继续购得股份。因此海航决定取消要约收购说明书中67%的最低接受比例条件，宣布此项交易成功。预计这项交易的最终截止期为第三季度季末或者第四季度初。


　　Gategroup是全球领先的航空餐饮供应企业，从事机上餐饮、机上零售、物流配套等服务。公司总部位于瑞士苏黎世，现在6大洲33个国家设有约160个服务点，员工总人数约2.8万人。其航空餐配业务仅次于汉莎航空旗下的LSG汉莎天厨。


在此之前，Gategroup的客户包括达美航空、美国航空公司、易捷航空、阿联酋航空、美联航、维珍航空等大航空公司。2015年的财报显示，Gategroup收入为29.96亿瑞郎（约合203亿元人民币），其中80%以上的营收来自南美和欧洲及中东地区，而航空市场增长更为迅速的亚太及拉美地区占比还不到20%。


对于Gategroup的收购，海航表示意在“加快海航国际化发展，增强海航在航食产业领域的能力，产生协同效应”。


　　值得注意的是，海航集团在国内有自己的餐食公司，旗下的海南航空等则在加速开辟到欧美国家的国际远程航线，而欧洲和北美正是Gategroup最重要的两个市场，收购Gategroup相当于给未来的国际航线开拓准备好了后勤队伍。


　　此外，根据美国市场调研机构Global Industry Analysts的报告，全球航空配餐市场到2020年将达到176亿美元的规模，其中亚太地区是增长最快的市场，年复合增长率达到5.6%。IATA的另一项调研则称，中国将会在2032年超过美国，成为全球航空客运量最大的市场，被海航集团收购的Gategroup，未来的市场和客户开拓前景也开阔了不少。


　　在过去一年里，海航集团进行了一系列航空及其上下游、酒店、地产等领域的收购，几乎平均每月一笔。据彭博新闻社的统计，海航集团的全球资产已经超过910亿美元。


　　分析人士认为，从海航集团海外投资的思路来看，是希望将航空和旅游产业链打通，以航空运输、旅行社、酒店、金融及支付、技术等产业为基础打造完整的现代服务业产业链，并将地区型航空公司以及海外参股的航空公司资源整合起来，加速“大旅游”产业布局。


　　附：2015-2016年海航海外收购清单

　　2015年度


　　1月15日


　　花销：28.2亿人民币


　　安缦连锁酒店集团


　　来自海外专业酒店资讯网站的消息称，海航集团打败竞争对手卡塔尔主权财富基金及法国奢侈品集团LVMH旗下基金，以4.49亿美元（折合28.2亿元人民币）的价格收购高端连锁酒店集团安缦，花旗和高盛是此次交易的顾问，收购将于1月15日完成。据悉，安缦在全球拥有和管理25家小型高端度假村，在中国有北京颐和安缦酒店及杭州安缦法云酒店。


　　5月26日


　　花销：1300万美元


　　南非商务航空6.2%股份


　　南非商务航空集团（Comair Limited）发布股权变更公告，南非商务航空股东Thelo Aviation Consortium出售其全部股份，海航集团旗下荷兰的全资子公司支付1.6亿南非兰特（1300万美元）获得南非商务航空集团6.2%的股份。


　　6月17日


　　花销：约2150万美元


　　红狮酒店公司15%的股份


　　海航集团从一家位于西雅图的投资基金收购了红狮酒店公司15%的股份，以扩张其在北美地区的酒店品牌与产业。公告中没有披露海航的收购价格。若按红狮周二7.21美元的收盘价计算，海航需为此支付2150万美元


　　7月30日


　　花销：175亿元人民币


　　瑞士空港100%股权


　　海航集团在瑞士苏黎世与私募股权基金PAI Partners签署协议，全资收购后者持有的全球最大航空地面服务及货运服务供应商瑞士空港公司（Swissport）100%股权。瑞士空港公司在48个国家开展业务，每年营业收入达30亿瑞士法郎。


　　8月10日


　　花销：160亿元人民币


　　爱尔兰飞机租赁100%股权


　　渤海租赁与Avolon签署《排他性协议》，拟以32美元/股的价格收购爱尔兰飞机租赁公司100%股权，预计收购总价款约26.38亿美元。分析师表示，成功收购Avolon使渤海租赁在成为世界第一大集装箱租赁公司之后，跻身国际飞机租赁业务的一线阵营。


　　8月28日


　　花销：不详


　　伦敦路透社总部大楼


　　海航投资控股有限公司签约收购传媒巨头英国路透社总部大楼，这是海航集团在伦敦的首个重大收购项目。英国路透社总部大楼位于伦敦金丝雀码头金融区核心位置，是伦敦标志性建筑之一。


　　11月24日


　　花销：4.5亿美元


　　巴西第三大航空23.7%股份


　　海航集团出资4.5亿美元收购巴西蔚蓝航空23.7%的股权，成为后者最大的单一股东。海航称，双方将合作发展航班共享、开发新航线以及扩大常旅客计划。在其看来，双方合作将长期受惠于中巴两大全球贸易伙伴的庞大乘客量。


　　2016年度

　　2月17日


　　花销：60亿美元


　　美国IT分销商英迈


　　美国当地时间2月17日，海航集团宣布拟以60亿美元收购美国IT产品服务分销商英迈（Ingram Micro）。具体的收购协议由海航集团旗下天津天海投资发展有限公司达成，创下中国企业收购美国IT公司最高金额纪录。


　　4月5日


　　花销：4.63亿美元


　　曼哈顿地标建筑 850 3rd Avenue


　　海航资本集团有限公司同卖方Shorenstein Realty Service以4.63亿美元在纽约曼哈顿完成第二栋写字楼（8503rdAVE）的收购交易。该写字楼位于纽约最黄金地段，总面积61.7万平方英尺，周边有中央车站、联合国总部等地标建筑及众多世界五百强企业，是海航在美国投资的第一栋A级写字楼。


　　4月11日


　　花销：近15亿美元


　　瑞士航空服务公司Gategroup


　　海航集团提出以每股53瑞士法郎的价格收购Gategroup，得到Gategroup董事会的一致赞成。双方在联合公告中称，在股票完全稀释的基础上，上述收购价对Gategroup的估值约为14亿瑞郎（14.7亿美元）。


　　4月15日


　　花销：不详


　　英国外币兑换运营商ICE


　　海航已达成协议收购ICE。这是中国企业向亚洲以外地区扩张业务的背景下，对欧洲投资热潮中的最新收购案。海航未透露交易条款。


　　4月19日


　　花销：1.31亿英镑


　　17 Columbus Courtyard 伦敦金丝雀码头商厦


　　海航国际投资集团有限公司发布公告称，已同意以1.31亿英镑（合1.89亿美元）购买伦敦的一处商用物业。据道琼斯消息，海航国际投资表示，计划购买位于伦敦金丝雀码头的一栋名为“17 Columbus Courtyard”的商业大厦，卖方为Fourteen Ninety Two Ltd.。该物业总楼面面积为195443平方英尺（约合18157.25平方米），现租予一家投资银行，年租金约为640万英镑（约合922.37万美元）。


　　4月28日


　　花销：不详


　　全盘收购卡尔森酒店


　　4月28日，海航旅游集团与卡尔森集团（Carlson Hospitality Group，Inc.）宣布达成协议，海航旅游集团将全盘收购卡尔森酒店集团，以及后者持有的瑞德酒店集团（RezidorHotelGroup，AB）一半以上的股权。对于协议的收购价格，交易双方均没有披露。


　　5月31日


　　花销：1.14亿美元


　　维珍澳洲航空


　　维珍澳洲航空（Virgin Australia）（VAH.AX）已与海航集团达成协议，海航将通过供股向其投资1.59亿澳元（1.14亿美元）。

xiaochuan77

长和(00001.HK)、 中国平安(02318.HK)及海航集团据报入围CIT飞机租赁业务次轮竞购

《路透》引述消息报道，长和(00001.HK)旗下爱尔兰都柏林企业Accipiter Holdings ，中国海航集团旗下租赁企业渤海产业投资，中国平安(02318.HK)及与CIT集团有联营的世纪东京租赁(Century Tokyo Leasing)，均入围美国CIT集团飞机租赁资产的第二轮竞购。其中长和是次是与美国的Apollo航空集团联手入标。

报道指第二轮竞购会于8月结束，入围者未来数周在美国纽约与CIT集团方面会面，中国海航集团为是次竞购的大热门。

CIT集团商业航空部门是全球十大飞机租赁公司之一，拥有331架飞机，是次竞购估值介乎30亿至40亿美元。

xiaochuan77

增持增资换血 海航加紧掌控渤海人寿

海航系的保险板块战略正在发生明显的变化。
南都记者近日获悉，渤海金控拟向北京国华荣网络科技有限公司等投资人协商收购渤海人寿的部分股权，拟向潜在相关方收购华安财险部分股权。渤海金控今年1月14日公告披露，拟增加渤海人寿注册资本至200亿元，总股本增加至200亿股。与此同时，于2014年12月成立的渤海人寿董事会遭遇大换血。南都记者查阅获悉，已在今年5月组成的新董事会成员共6位，其中有4位来自海航系。
渤海金控持股升至24 .79 %
备受关注的是，海航系旗下寿险公司包括新光海航人寿及渤海人寿，退出民安财险股权后，海航系的财险公司主要是华安财险。
海航系准备增持的渤海人寿，为20 14年12月成立的险企。渤海金控今年1月14日公告披露，为加强渤海人寿资本实力，拓展业务规模，经渤海人寿各股东方协商，拟增加渤海人寿注册资本至200亿元，总股本增加至200亿股。其中，渤海金控拟以28.4亿元对渤海人寿增资，增资价格1元/股。
“本次增资完成后，公司将持有渤海人寿40亿股，占渤海人寿增资后总股本的20%。公司董事会提请股东大会授权公司经营管理团队办理本次增资相关事宜并签署相关法律文件。”渤海金控在公告中表示。
截至昨日，北京国华荣所持渤海人寿2.78亿股，持股比例为4.79%。如果此次购买资产计划完成，渤海金控将持有渤海人寿至少24.79%的股权。
截至6月29日更新的资料显示，渤海人寿的注册金为58亿元。
董监事会换血
渤海人寿的新董事会在今年5月完成。
根据20 15年12月3日召开的渤海人寿2015年第七次股东大会决议，汪军董事、郝振河董事和李焕军董事离任，同时，决议通过推荐谭向东、汤亮、崔轶隽和闻安民为新任董事。柯文进独立董事已于2015年12月23日辞职。
据南都记者查阅获悉，除了汪军外，其他两位离任董事均任职于渤海人寿的股东，这两家股东的持股比例分别为2 .76%。
其中，郝振河为渤海人寿第九大股东北京国瑞兴业地产股份有限公司副总裁；李焕军为渤海人寿第十大股东锦宸集团有限公司总经理、董事长。
南都记者查阅获悉，5月组成的渤海人寿新董事会，6名成员中有4位来自海航系。
其中，郭健于20 15年3月出任董事长。他先后担任天津海运财务总监、渤海国际保理公司董事长、海航资本集团有限公司总裁助理。
出任董事的谭向东、汤亮、崔轶隽亦出自海航系。其中，谭向东为海航创始人之一，现任海航集团有限公司董事局副董事长、首席执行官；董事汤亮现任海航资本集团有限公司副董事长兼首席执行官、首席风控官，渤海金控投资股份有限公司董事长；董事崔轶隽则现任海航资本集团有限公司首席财务官。
此外，5月出任董事的闻安民同时也是渤海人寿的总经理，闻安民曾任新光海航人寿保险有限责任公司董事长。
同样地，渤海人寿的监事会亦遭遇换血。据20 15年第七次股东大会决议，马建海监事、鲍钺监事、许克非监事及韩楠监事离任，改选陈皓、柯德君及鲁艳萍为新任监事。据南都记者查阅获悉，4位离任监事均来自原发起股东。
而在2016年5月新任的三位监事中，陈皓曾任海航集团保险项目组筹备组财务负责人、新光海航人寿财务总监，现任海航资本集团计划财务部总经理。
而加上2015年4月出任监事的朱洪峰曾担任新光海航人寿人资行政部行政经理，现任渤海人寿人资行政部后勤部主管。
多位高管来自海航旗下险企
在渤海人寿披露的9位高级管理人员中，有6位高管来自海航系旗下其他的保险公司。

据南都记者统计，2015年7月担任渤海人寿总经理的闻安民，此前为新光海航董事长。
自20 15年3月及4月出任副总经理的三位高管亦来自新光海航。其中，汪军原为新光海航人寿副总经理兼董事会秘书；谢志军、马昕曾是新光海航总经理助理。
此外，20 15年5月6日起担任渤海人寿董事会秘书的金伟原为新光海航人寿董事长秘书。
无独有偶，财务线的高管亦曾任职海航系此前的保险机构。
其中，原民安财险副总经理赵默担任了渤海人寿财务负责人，原新光海航人寿审计责任人兼审计部总经理郑华担任渤海人寿合规负责人、审计责任人。

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海航旅游引入法国短途度假模式

近日，海航旅游集团及法国皮埃尔度假及中心公园集团组建的海航璞蔚旅游有限公司宣布成立。成立仪式上，海航璞蔚与天津蓟县政府、苏州市相城区政府以及九龙山旅游度假区分别签署战略合作协议及合作意向书。海航璞蔚的第一批度假村项目将在上述地区落地，引入法国“中心公园”度假模式，为中国游客打造短途度假的全新概念。

　　“中心公园”度假模式针对大城市的游客，为他们打造一个远离城市生活、回归自然、放松身心的生态度假公园。度假村可由北京、天津、上海、南京等大城市快速抵达，但又保证了有别于城市风光的自然景观。度假区除了度假别墅及公寓外，还会有几十种不同的娱乐活动设施，尤其以大型水上娱乐为主要特色，不仅适合亲子游览，更能让每个人都寻找到自己的乐趣所在。（王唱）

xiaochuan77

桂林旅游重大事件快评:海航入股核心审批环节落定,资本运作帷幕即将开启

事项:

桂林旅游7月8日公告:2016年 6月 23日,广西壮族自治区人民政府向广西壮族自治区国资委出具《广西壮族自治区 人民政府关于同意桂林旅游发展总公司以所持桂林旅游股份有限公司16%股份出资参股桂林航空旅游集团有限公司的批复》(桂政函[2016]144 号)。2016 年7月8日,本公司收到第一大股东桂林旅游发展总公司转来的上述批复,该批复内容如下:一、同意桂林旅游发展总公司以所持桂林旅游股份有限公司16%股份(总计57,616,000 股股份)作价出资参股桂林航空旅游集团有限公司,每股价格为自治区人民政府批复之日前30 个交易日每日加权平均算术平均值。二、此次股份作价出资完成后,你委和桂林市人民政府须确保桂林旅游发展总公司与其绝对控股的一致行动人桂林五洲旅游股份有限公司保持对桂林旅游股份有限公司的控制地位。三、你委要督促指导桂林市有关部门和企业依法依规做好此次股份作价出资有关工作。

评论:

海航入股核心审批落定,入股价格锁定形成有利支撑

我们认为,广西省政府的正式批复标志着海航入股的最核心审批环节已经通过。

1、 从审核环节来看,根据我们的跟踪了解,广西省政府审核是本次海航入股事宜最关键的审批步骤,此后主要以备案等相关流程为主。换言之,省政府批复通过标志着本次海航入股事宜大局已定。

2、 入股价格确定。省政府同意桂林旅游发展总公司以所持桂林旅游股份有限公司16%股份(总计57,616,000 股股份) 作价出资参股桂林航空旅游集团有限公司,每股价格为自治区人民政府批复之日前30 个交易日每日加权平均算术平均值。据此,若以市值为权重进行加权计算,我们测算公司本次出资的股权作价为10.41 元/股,较7月8日收盘价10.99 元仅折价5%,从而对公司未来股价形成有利支撑。

国资第一、海航第二的合作共赢局面值得期待

结合我们此前3月7 日报告《国企改革大步推进,开启与海航合作共赢新时代》的相关分析,见下图1、2,本次股权变动后,桂林旅游发展总公司仍直接和间接控制上市公司17.86%的股份,第一大股东地位不变,上市实际控制人仍为桂林市国资委。与此同时,海航旅游控股的桂林航空旅游公司持有上市公司16%的股权,与其第一大股东桂林旅游发展总公司持股比例仅相差1.86%,差距极为有限。换言之,海航旅游将成为上市公司重要的二股东,预计未来对上市公司经营等将产生积极影响。总体来看,本次股权交易完成后将形成国资第一,海航第二的有利局面(海航旅游表示不单方面谋求通过二级市场增持、关联交易、一致行动人协议、定向增发等任何方式成为桂林旅游股份有限公司第一大股东或实际控制人),未来合作共赢值得期待,具体包括以下几个方面。

1、 股权结构改善:海航入股首先将带来公司股权结构的显著改善,有效改善公司原有国资一股独大的地位,从一个侧面帮助公司完成混合所有制改革。

2、 资源支持、运营机制改善、资本运作合作:海航的进入可以为公司未来发展提供资金、航空资源、经营理念、资本运作等有利条件或支持。且在大比例持股的情况下,我们认为海航方派人进驻董事会,参与公司业务管理方面也是大概率的事件。并且,从我们跟踪了解的情况来看,上市公司也看重海航的资本运作能力和民营机制的积极进取。在这种情况下,海航未来在资本运作和民营机制等方面的优势可以与上市公司有效结合,有效释放公司未来发展潜力。甚至,在海航入股的背景下,公司未来股权激励等激励机制也有望改善。

3、 在国资第一的情况下,地方政府可以为公司发展壮大提供区域资源整合支持,这对桂林这样一个区域景区上市公司也非常重要。

4、 结合此前人民网的报道,桂林市与海航旅游集团将以桂林航空旅游集团有限公司为平台先后发起设立桂林航空有限公司、发行旅游基金,成立桂林旅游,条件成熟后,逐步成立桂林智慧旅游服务公司、桂林通航产业发展公司等, 按照合作的思路向各行业的深度、广度推进。同时,结合桂林日报2015 年11 月30 日的报道,海航集团将全力支持桂林航旅集团发展,在原有几大板块业务的基础上,进一步加大人、财、物投入,不断做大做强。综合来看,桂林航空旅游集团被定位为平台角色,而上市公司又是桂林航空旅游集团唯一的上市平台,未来在成立桂林旅游基金管理公司和桂林智慧旅游服务公司等领域具有很好的发挥空间。

伴随海航入股事宜正式确定,公司后续资本运作序幕即将掀起

2015 年度是公司新董事长刘涛全面主政第一年,也是公司实施345 战略的第一年。公司要在5 年内实现业绩好,市值大,品牌强的目标。具体实现的路径:一是计划3~5年内进行不低于一次的资本运作,尽可能利用资本市场把公司做强做优,做大市值;二是对内资产业务的整合,对相关亏损资产进行处置,使公司的基本面和业绩得到提升,预计今年有望取得阶段性结果;三是加强内部的管理优化,强化考核制度,提高经营效率(15 年公司旅游收入增加,但相应旅游业务成本的增长低于旅游收入的增长,取得了一定的成效);四是积极对外合作和投资扩张,以“旅游+”为引擎(比如15 年与宋城、荣宝斋等的合作)。

并且,公司曾在15 年年报明确表示将积极寻找有较好投资回报的项目,充分利用资本市场筹集发展资金,在2016 年计划融资一次,3-5 年内实现不少于一次再融资,有效提升公司市值。但从目前的进展来看,公司再融资事宜尚未启动, 我们预计可能与此前海航入股事宜尚未最终审批敲定等因素有关。

伴随海航入股事宜的核心审批环节通过,我们预计公司后续资本运作序幕即将掀起。并且,在总结此前失败的经验教训基础上,我们预计公司未来资本运作会更考虑现实可操作性和实效,不排除分步走的模式,比如首先理顺与大股东之间的同业竞争关系,降低资产负债率,缓解现金流压力,并依托市政府和大股东的支持,对桂林当地区域资源进行整合, 并适当兼顾外延扩张需求。并且,依托海航在资本运作方面的经验和资源储备,公司未来在资本运作方面可以更加灵活。

国企改革推进,公司广泛引进外力做大做强的战略开始显现

从公司角度来看,伴随本次海航入股的落定,公司实际完成了混合所有制改革,未来管理激励机制改善和资本运作都具有广阔的想象空间。并且,从公司此前的举措来看,公司也采取较为开放的思路,比如2013 年与港中旅合资成立桂林旅游发展投资公司;2015 年先后与国内拍卖行龙头荣宝斋、国内演艺龙头宋城合作成立相应子公司,广泛引入外力做大做强。

同时,从政府出台的政策来看,15 年11 月,广西自治区政府出台了《关于全面深化我区国资国企改革的意见》,对全面深化国资国企改革作出了顶层设计和制度性安排。定下了2017 年前自治区直接监管的集团公司重组整合至20 户左右, 2020 年前打造20 户营业收入过百亿元的优势国有企业,打造3-5 户营业收入过千亿元的强优国有企业,培育3-5 户跨国经营的大型国有企业的目标。未来在国企改革做大做强方面,公司也有望获得较多支持。

主业看点:政府支持下漓江城市段资源整合启动,困扰多年的大漓江资源整合难题有望取得突破

公司此前公告,公司于2016 年3月29 日与桂林漓江风景名胜区管理委员会签署了关于桂林漓江风景名胜区城市段水上游览经营权出让项目合同书,公司以4,500 万元取得漓江城市段水上游览经营权,游船运力数量为700 个客位;经营范围:桂林漓江城市段(虞山桥至大圩),包含龙船坪码头--叠彩山线路水上游览日游、龙船坪码头--叠彩山线路水上游览夜游(完善象鼻山至龙船坪航道夜航设施后开通)、龙船坪码头--大圩线路水上游览(完善航道设施达到通航条件后开通);经营权期限:10 年,即从2016 年3 月30 日至2026 年3月29 日止,当前未具备开通条件线路的经营权期限从完善设施达到开通条件起计算。

此前,漓江城市段水上游原有1,695 个已批运力(客位),其中公司旗下拥有694 个客位。运力调整后,在漓江城市段运力总量控制数2,395 个客位中(原有1,695 客位与本公司本次取得的700 客位之和),公司共拥有1,394 个客位,占比58%,话语权显著提升。并且,根据合同约定,公司可采取股份制合作方式或收购兼并方式完成漓江城市段现有游船企业拥有的1,695 个已批运力(客位)的整合。

换言之,政府支持下,以公司为主导整合漓江城市段资源已经开始启动。直接来看,上述资源的整合有利于公司控制桂林漓江城市段水上游览旅游资源,打造以“三山两洞”(象鼻山、伏波山、叠彩山、芦笛岩、七星岩)为中心,“两江四湖”(漓江、桃花江、榕湖、杉湖、桂湖、木龙湖)为纽带的市区水上游精品,并提升公司市场占有率。更重要的是,漓江城市段的整合经验将为公司未来整合大漓江(桂林-阳朔)游船资源提供有利支撑,困扰公司多年的大漓江资源整合难题有望借此取得突破。

小市值大平台,海航入股审批落定预示资本运作序幕即将掀起,建议现价积极“买入”

维持公司16-18 年EPS0.19/0.28/0.33 元,对应PE57/40/33倍,虽从PE 角度估值不算低(处于业绩反转过程中),但公司目前市值仅40 亿元,小市值大平台带来较大看点。

我们认为,海航入股不仅有望改善公司的股权结构,显著优化此前国资大股东一股独大的局面,未来有望有效改善公司的治理结构、管理激励机制和运营效率,推动公司主业持续优化。

并且,公司此前资本运作预期一直较为强烈(公司15 年年报曾明确表示预计在2016 年融资一次,3-5 年内实现不少于一次再融资),但上半年再融资事宜并未启动,预计可能与此前海航入股事宜尚未最终审批敲定等因素有关。且公司3 月以来股价也一直在10-12 元之间徘徊,预计也与上述事宜尚未最终落定,相关出资股价尚未锁定相关。因此,伴随海航入股事宜的核心审批环节通过,我们预计公司后续资本运作序幕即将掀起。未来公司依托市政府、大股东以及海航的支持,公司在区域资源整合和外延扩张方面均值得期待,且10.41 元左右的出资价格也可以形成情绪支撑。与此同时, 从主业来看,政府支持下漓江城市段资源整合开始启动,困扰多年的大漓江资源整合难题有望取得突破。此外,公司近两年还有望通过持续提质增效和处置亏损资产等,使公司的基本面和业绩得到提升。综合来看,公司对内经营改善和对外资本运作预期持续强化,业绩和市值提升空间大,建议现价积极“买入”。

风险提示

再融资方案低于市场预期、资源整合情况低于预期、客流低于预期等。

xiaochuan77

西咸新区与海航实业集团签署合作协议 共建现代化大西安新中心

陕西传媒网讯（记者 许瑶）2016年7月13日下午，西咸新区管委会与海航实业集团有限公司签署合作框架协议，双方将就共建大西安新中心中央商务区、建设临空产业园区和企业总部基地落户等进行多领域合作。西咸新区党工委副书记、管委会主任岳华峰，海航实业董事长兼首席执行官赵权、海航实业副董事长兼运营总裁李同双等出席签约仪式。

西咸新区积极贯彻落实陕西省委省政府领导与海航集团领导关于“共同推动西咸一体化，建设现代化大西安新中心”的指导精神，通过与海航实业集团的携手，进一步发挥西咸新区“一带一路”战略支点作用，推动城市建设和经济社会发展。此次协议的签署，标志着西咸新区与海航实业集团合作正式启动，对促进新区加快发展具有重要意义。双方就共同建设现代化大西安新中心中央商务区，加快建设秦汉新城临空产业园区以及供销大集、航旅集团企业落户西咸新区等内容展开合作。西咸新区将提供优质高效的服务，创造良好的投资环境，为海航实业集团参与新区开发建设给予全力支持。

据了解，今年5月，岳华峰主任带队赴海航集团，就加强西咸新区与海航集团之间的合作进行了对接洽谈，拜会了海航集团董事局主席陈峰，与海航实业集团赵权董事长等海航实业高层进行了座谈，就城市基础设施建设、金融投资、产业升级等领域开展全面合作达成意向。海航实业集团有限公司是海航集团旗下六大产业集团之一，致力于打造以海航基础、供销大集为核心业态，以海航金融为投融资平台的产业金融投资控股集团，拥有7家上市公司，总资产近2700亿元。

签约仪式当日，赵权董事长一行还赴秦汉新城、丝路经济带能源金融贸易区考察了渭河综合治理、沣河金湾等项目建设情况。西咸新区管委会副主任兼总规划师李肇娥、新区管委会副主任兼空港新城管委会主任贺键、丝路经济带能源金融贸易区管理办公室主任徐军前、秦汉新城管委会副主任许寿琨与海航实业集团高层一同参加考察活动和签约仪式。

bulesky369

海航有收购安曼酒店嘛？？？？

bulesky369

xiaochuan77 发表于 2016-7-8 00:28
买买买不停手 海航拿下全球第二大航空配餐公司

过去12个月几乎平均每月达成一笔并购交易的海航集团，海 ...

你要核实一下你的消息源哦！！！！

xiaochuan77

bulesky369 发表于 2016-7-15 00:45
海航有收购安曼酒店嘛？？？？

没有，新闻小编没有核实消息来源就当新闻来写，其实呢他是12年的新闻，15年在发了一遍，到今天小编看到15年1-2月的新闻，把他抄下当新闻用罢了，他还不知道海航12年就放弃收购了。{:huffy:}

liujerry

bulesky369 发表于 2016-7-15 00:45
海航有收购安曼酒店嘛？？？？

桑心吗？难过吗？哈哈哈哈哈哈哈

bulesky369

liujerry 发表于 2016-7-15 15:42
桑心吗？难过吗？哈哈哈哈哈哈哈

不伤心，因为安曼酒店也是一个地产商而已！海航集团要收购专业的酒店集团，比如说凯悦集团是很好的选择！

liujerry

bulesky369 发表于 2016-7-15 16:16
不伤心，因为安曼酒店也是一个地产商而已！海航集团要收购专业的酒店集团，比如说凯悦集团是很好的选择！

又开始了……又要收凯悦……现在哪个酒店集团不做公寓别墅啊？如果做地产就是不专业的话，那你就别收购了

xiaochuan77

海航又买了！这次是瑞士的一家MRO服务商

民航资源网2016年7月15日消息：阿布扎比投资与发展公司Mubadala已同意向海航集团旗下的海航航空（HNA Aviation）出售瑞士航空技术公司（SR Technics）80%的股份。


　　SR Technics是一家全球领先的民航业MRO服务供应商，它将在海航航空的航空业务内保持独立运营。Mubadala于2006年成为SR Technics股东，它将继续保留SR Technics公司20%的股份。


　　SR Technics将继续致力于为飞机、部件和发动机提供高质量、综合性MRO解决方案，并与包括载旗航空公司、低成本航空公司、飞机租赁公司及原创设备制造商在内的全球众多客户建立长期合作关系。


　　Mubadala航空航天、工程服务CEO Homaid AlShimmari表示：“我们成为SR Technics的大股东已经有六年多时间了，我们很高兴能够找到海航航空作为理想的合作伙伴，他们将会让SR Technics这一全球领先的飞机、部件和发动机MRO服务供应商得到进一步发展。”


　　海航集团董事局副董事长陈文理表示，海航全力支持SR Technics现有的长期战略以及高管团队，海航将作为SR Technics的可靠伙伴，支持SR Technics继续向现有客户提供有价值服务和扩展SR Technics在全球的MRO业务。


　　SR Technics临时CEO Jeremy Remacha表示：“目前，我们正致力于扩大我们的全球业务，我们很高兴欢迎海航航空在此时成为我们的大股东。除了继续服务我们现有客户外，SR Technics现在的一个优先事项就是，在迅速发展的亚太市场进行进一步扩张，通过海航日益扩大的地区及全球业务网络，他们将会对我们的这一目标给予支持。”


　　此次交易尚须获得反垄断与监管机构的批准。