起航——奔跑吧！光谷七兄弟

chenyunh

今天上午盘中华工科技突破1700+，光迅1950+

chenyunh

快科技5月20日消息，据报道，英伟达与亚马逊正积极推进新一代存储架构研发，该架构将允许GPU直接操控SSD等存储设备，绕过传统CPU调度环节。英伟达计划率先在其下一代Vera Rubin AI平台上导入“GPU发起直接存储访问”（GIDS）技术。

推动这一架构变革的核心原因，是现有冯·诺依曼架构存在先天性数据搬运短板：所有数据必须经由CPU中转、DRAM缓存，才能传输至GPU。

这直接导致了CPU线程处理能力与GPU数万级并行算力之间的严重错配，该矛盾已成为制约AI推理与训练提速的核心瓶颈。

GIDS技术的突破性在于，它允许GPU直接向SSD或高速闪存发出存储访问指令，全程绕过CPU与DRAM，彻底剔除中间调度层级。

为配合GIDS落地，业界推出高带宽闪存（HBF）以突破HBM的容量瓶颈，延世大学宋基焕教授团队的数据显示，6颗HBF搭配2颗HBM可将GPU存储从192GB拉升至3120GB，容量暴增逾16倍。

需要指出的是，HBF适合AI推理场景中存储基本不变的模型参数，高频率训练场景仍需仰赖HBM。

RISTIANCO

chenyunh 发表于 2026-5-20 10:39
今天上午盘中华工科技突破1700+，光迅1950+

牛啊，光迅早日破2000

chenyunh

美银首席策略师Hartnett发出史上最强泡沫预警：AI市值集中度已逼近1880年铁路泡沫极限，牛熊指标正式触发卖出信号。然而他警告此刻减仓为时尚早——须等待SpaceX与OpenAI历史级IPO落地，以及CPI攀升至4%~5%触发政策收紧，届时标普500或将面临千点暴跌。

chenyunh

感觉老美要收割东亚AI了（大陆除外,但会受到强波及），现在的情况是韩国台湾日本通过AI相关产品向美国输出通胀，长达一年的时间了，特朗普一直希望降息叠加美联储主席换人。
老美大刀举起来了。

chenyunh

其实长存是明智的，在内存领域不进入PC及便携式终端的DRAM市场。进入手机用内存和HBM，相当于进入利润较高的高端市场，避免了卷生卷死。

chenyunh

【CNMO科技消息】5月25日，CNMO科技从韩媒获悉，三星宣布全球首次成功实现900层V-NAND闪存原型技术，距离1000层NAND时代更进一步。据半导体行业消息，三星近期利用两块450层晶圆进行粘合的Cell Multi Bonding技术，实现了900层V-NAND集成系统。

chenyunh

2025年一季度与2026年一季度国外前五大闪存厂的销售额
整体对比（2025Q1 → 2026Q1）
2025Q1：前五大 NAND 闪存厂总营收 120.2 亿美元（淡季，ASP 环比 - 15%、出货量 - 7%）。
2026Q1：前五大总营收 389 亿美元（AI 服务器带动企业级 SSD 需求爆发，ASP 大涨），同比 + 223.6%、环比 + 83.7%。

各厂商销售额（亿美元）与变化
1. 三星（Samsung）
2025Q1：42.0（市占 34.9%）
2026Q1：135.1（市占 31.6%）
变化：+93.1 亿美元，同比 + 221.7%；环比 + 104.7%（五大最高）
2. SK 海力士集团（含 Solidigm）
2025Q1：21.9（市占 18.2%）
2026Q1：75.3（市占 17.6%）
变化：+53.4 亿美元，同比 + 243.8%；环比 + 44.6%
3. 铠侠（Kioxia）
2025Q1：19.2（市占 16.0%）
2026Q1：59.6（市占 13.9%）
变化：+40.4 亿美元，同比 + 210.4%；环比 + 80.0%
4. 美光（Micron）
2025Q1：20.3（市占 16.9%）
2026Q1：59.5（市占 13.9%）
变化：+39.2 亿美元，同比 + 193.1%；环比 + 96.7%
5. 闪迪（SanDisk）
2025Q1：16.9（市占 14.1%）
2026Q1：59.5（市占 13.9%）
变化：+42.6 亿美元，同比 + 252.1%；环比 + 97.0%

2144028829

精测电子跟鼎龙股份应该是接下来的两个千亿市值的企业

chenyunh

美光（MU）摩根大通第 54 届 TMC 大会访谈记录

一、基本信息
公司：美光科技 Micron（MU）

会议：J.P. Morgan 54th Annual Global TMC Conference

时间：2026-05-20 08:40 AM EDT（北京时间当晚 20:40）

参会高管：Manish Bhatia：全球运营副总裁（Operations VP）Mark Murphy：CFOSumit Sadana：首席商务官（CBO）

主持人：Harlan Sur（JPM 半导体分析师）

二、开场（Harlan Sur）
欢迎参会，介绍美光管理层；强调当前AI 驱动存储超级周期，市场极度紧缺，本次重点关注：1）供需与价格展望2）HBM/DRAM/NAND 产能与资本开支3）AI 客户需求与订单可见度4）自由现金流与资本回报

三、美光管理层核心陈述（Manish Bhatia 主述）
1. 最新财务与业绩展望（2026 财年）
财务前景较 2 月进一步增强，趋势持续向好。

2026 财年 Q3（自然季 Q2）：预计再次录得创纪录自由现金流，利润率持续扩张。

资产负债表处于历史最强水平，现金充裕，支撑 HBM 扩产与股东回报。

价格：DRAM、HBM、NAND 涨价趋势延续，供需紧张至少持续到 2027 年。

2. AI 存储需求：结构性紧缺，远大于供给
AI 仍处早期（First Innings），推理需求正快速接力训练需求。

HBM：英伟达 Blackwell/Rubin、AMD MI400 等新一代 GPU 全面升级 HBM4，单颗 GPU HBM 容量 / 带宽翻倍。美光 HBM 订单已锁定至 2027 年，产能仅能满足50%–2/3关键客户中期需求。

DRAM（服务器 / AI）：AI 服务器单台 DRAM 容量从传统 256GB→2TB+，主流训练节点达4TB–8TB。CPU 内存需求抬升至400GB+，供需缺口持续扩大。

NAND：大模型上下文窗口、向量数据库、推理缓存驱动企业级 SSD（eSSD）需求爆发。高容量、高带宽 NAND 成为新增长点。

3. 产能与资本开支：扩产谨慎，爬坡缓慢
Idaho 1 新厂（DRAM/HBM）：提前至 2027 年中期量产（原计划 2027Q4），但产能爬坡渐进，受物理限制，非资金约束。投产后2–3 年逐步满产，短期无法解决缺口。

竞争对手产能：三星、SK 海力士新增产能2027 年底–2028 年才释放，同样爬坡缓慢。

资本开支原则：优先 HBM 与高毛利 AI DRAM，严控非 AI 产能，维持定价权与高利润率。

4. 价格判断（核心结论）
HBM：2026–2027 年持续涨价，紧缺程度最高。

DRAM（服务器）：2026 年均价同比 + 60%，2027 年继续两位数上涨。

NAND（企业级）：2026 年 **+30%–40%**，AI 相关 eSSD 涨幅更大。

供需平衡时间点：至少 2027 年后，2026 全年维持极度紧张。

5. 竞争格局与壁垒
美光 HBM 良率与产能全球第二，仅次于三星；AMD、英伟达订单高度集中。

技术壁垒：HBM4、高带宽 DRAM、企业级 SSD 专利密集，新进入者至少 3–5 年追赶期。

地缘壁垒：美国出口管制强化，美光在 AI 高带宽存储领域具备独特地缘优势。

四、Q&A 精选（关键问答）
Q1：HBM 产能瓶颈在哪？是设备、良率还是材料？
Bhatia：综合瓶颈，核心是良率与先进封装产能。HBM4 堆叠层数更高、微凸点密度翻倍，良率爬坡慢；同时CoWoS/TSV 等先进封装产能全球稀缺，短期无法快速扩张。

Q2：能否进一步提高资本开支，加速扩产？
Murphy（CFO）：不会激进加开支。一是物理爬坡限制，钱解决不了良率与周期；二是维持供需紧平衡对股东价值最大化；三是当前自由现金流足以支撑 HBM 扩产 + 分红回购，杠杆率极低。

Q3：AI 推理需求对 DRAM/NAND 的拉动具体有多大？
Sadana（CBO）：推理是长期更大的市场。训练是一次性大投入，推理是海量、持续、分布式部署。单推理服务器 DRAM 需求是传统服务器3–5 倍，NAND 是5–10 倍（向量库 + 缓存），且部署周期从 2026 下半年开始加速。

Q4：三星工会罢工对供给影响？
Bhatia：三星罢工暂缓，但全球供给脆弱性已显现。任何产能扰动都会立即放大价格弹性，进一步强化美光定价权。

Q5：2027 年后供需会否反转？
Bhatia：2027 年仍是紧平衡。新产能从投产到满产要 2–3 年，而 AI 需求每年翻倍增长。我们判断2028 年前不会明显过剩，高毛利周期有望延续 3–5 年。

五、核心一句话总结
美光：AI 存储超级周期确立，供需极度紧缺至少延续至 2027 年；HBM/DRAM/NAND 价格持续上涨，公司产能仅能满足客户 50%–2/3 需求，自由现金流创纪录，高毛利长周期明确

chenyunh

pigcc

武汉也有做电子氟化液的企业，这一块是很有前途的

chenyunh

瑞银此前将NAND涨价周期的见顶时间从2027年二季度延后至三季度，触发这一调整的关键变量，正是长江存储三期的产能分配——该项目每月新增晶圆中，约三分之二将分配给DRAM。

chenyunh

长江存储即将生产DRAM，存储时代无所不能。

ddmao

2144028829 发表于 2026-5-26 08:44
精测电子跟鼎龙股份应该是接下来的两个千亿市值的企业

半导体这一波涨的太虚了，跟光模块和光纤完全不同，光通信是产能短缺，需求猛增，涨的有业绩。半导体这一波完全是炒概念，除了少数存储在业绩爆发外，其他好多都不赚钱，板块市盈率已经700多倍。