芯火燎原二十年 ——从武汉新芯到长江存储

RISTIANCO

420107的卡号01 发表于 2026-9-13 13:26
长存手上的过剩现金，以后cvc搞起来，做得好不比阿里系影响力小，更高层次的金融，目前确实没条件

一来，长存现在赚到的钱，还得忙着扩产以及加大投入研发、技术攻关的，哪有钱过剩。
二来，阿里是民企，长存是国资控股，性质的不同决定了二者对于风投的态度不可能一样。

420107的卡号01

RISTIANCO 发表于 2026-9-13 16:40
一来，长存现在赚到的钱，还得忙着扩产以及加大投入研发、技术攻关的，哪有钱过剩。
二来，阿里是民企， ...

长存今年研发，资本投入，相当于暴涨的收入就是洒洒水，过剩千亿级别现金都不是开玩笑，怎么会没有钱过剩
IPO之后的融资成本就更低了，一样手上会有闲钱，在半导体行业，长存运作的好、养起一支长存系是很轻松的事情

RISTIANCO

420107的卡号01 发表于 2026-9-13 17:33
长存今年研发，资本投入，相当于暴涨的收入就是洒洒水，过剩千亿级别现金都不是开玩笑，怎么会没有钱过剩 ...

还有扩产的支出，建设产线的支出。

kenwood

420107的卡号01 发表于 2026-9-13 17:33
长存今年研发，资本投入，相当于暴涨的收入就是洒洒水，过剩千亿级别现金都不是开玩笑，怎么会没有钱过剩 ...

等他净利润5000亿再来谈剩余的钱吧，三期湖北省还入股50%都还没开始有收入，四五期湖北地方也出资50%，可想而知，现在湖北，武汉，实际上已经非常穷了，关键是地方要入股，长存的钱是不能算的，现在就是要地方占位置，真的谈赚钱得2028年才能算数，明年都还要接着投4-5期，肯定不敢乱分红，里面各大股东也不愿意分红，分红再投资，股份就被稀释

guoyou998

还是被AI的颠覆性需求和长存的业绩利润爆发搞得太膨胀了，适当的给头脑降降温是合适的。 截至去年，长存亏了近十年，新芯更久。 不说地方用海量的投资保着，这才刚刚吃上肉没多久呢。 指望这个大家伙带上全村人致富，至少三年后再讨论也不迟，他自己都在飞快的长身体，而且也是吞金兽，四五期开搞了，后面六七期，甚至更后面，没个三年下来，他腾不出手来拉村子的。
平常心，没长存爆发前的这几年不也一样扛着过来了，过几年会更好的

420107的卡号01

kenwood 发表于 2026-9-13 23:44
等他净利润5000亿再来谈剩余的钱吧，三期湖北省还入股50%都还没开始有收入，四五期湖北地方也出资50%，可 ...

不是分红啦，是以长存自己的名义去搞产业投资，肉都还在长存的锅里，不存在扩股稀释的问题。地方国资的融资能力在ipo之后靠公允价值膨胀就能依靠长存股权修复，可以质押去获得新增流动性、或者直接资产价格膨胀就能满足负债率指标。

睡哈子

——要突出武汉硬科技特色，坚持长期主义，打造中国“硬科技第一城”。

睡哈子

2026年7月29日，长江存储在官方网站上公布了美国诉讼和专利无效情况，2023年11月以来在美国与美光的专利侵权诉讼共涉及27项专利，目前仍在审理中。

截止目前，“专利地平线”整理的上述23起案件中，除了三项受理的案件还在审理之外，其余大部分的美光挑战案件都已经作出了初步结果。总体来看，长江存储长期以来对专利的重视获得了回报，在美国为主场的情况下，长江存储的专利保持了一个较高的维持有效比率。

也就是在作出的14项决定中，长江存储的专利经受了严苛的无效审查，虽然有部分被美国专利局宣告无效，但总体来看，并不会从根本上影响长江存储对美光的诉讼。

此外，美光也向中国专利局对长江存储的8件专利提出了无效，但是截止目前，专利局尚未作出专利审理结果，目前的审理周期在18-28个月之间，大大超过了常规半年的审理时限。

睡哈子

日本存储芯片巨头铠侠控股（Kioxia）正考虑通过发行美国存托凭证（ADR）在美国上市，计划募资至少100亿美元。

今年7月，SK海力士在美国上市募资265亿美元，创下外国公司赴美IPO最高纪录。

——存储巨头都在加速到美国上市融资，某些国内的2货还在问为什么长存一季度净利润都334亿，还要到股市上融资330亿。

睡哈子

近期，苹果已经接受了三星电子2027年一季度的存储芯片报价。DRAM报价逼近每Gb 2美元，NAND闪存逼近每Gb  0.33美元——比今年三季度的报价明显抬了一截。苹果这边还没正式回应，但圈内普遍的看法是：连采购规模和议价能力都最强的苹果都接了这个价，国产厂商基本没有不接的理由。

这事儿的分量不在“苹果又贵了”，而在于它给这一轮存储周期盖了个章。背后是供给端早就把明年堵死了：三星、SK海力士、美光三家2027年的DRAM和HBM产能基本分配完毕，NAND产能8月底就锁定得差不多了，客户实际能拿到的配额大约只有申请量的六到七成，大头还被云服务商和AI厂商用长约提前锁走。能自由交易的增量，已经所剩无几。

睡哈子

9月16日，韩国半导体产业协会首次把中韩存储的技术差距量化了出来：NAND闪存只落后约1年，DRAM约2年，HBM约3年。而就在几年前，业内还普遍认为这差距有5年。

睡哈子

近期，苹果已经接受了三星电子2027年一季度的存储芯片报价。DRAM报价逼 近每Gb 两美元，NAND闪存逼 近每Gb 0.33美元——比今年三季度的报价明显抬了一截。苹果这边还没正式回应，但圈内普遍的看法是：连采购规模和议价能力都最强的苹果都接了这个价，国 产厂商基本没有不接的理由。

这事儿的分量不在“苹果又贵了”，而在于它给这一轮存储周期盖了个章。背后是供给端早就把明年堵死了：三星、SK海力士、美光三家2027年的DRAM和HBM产能基本分配完毕，NAND产能8月底就锁定得差不多了，客户实际能拿到的配额大约只有申请量的六到七成，大头还被云服务商和AI厂商用长约提前锁走。能自由交易的增量，已经所剩无几。

巴山楚仁

420107的卡号01 发表于 2026-9-13 17:33
长存今年研发，资本投入，相当于暴涨的收入就是洒洒水，过剩千亿级别现金都不是开玩笑，怎么会没有钱过剩 ...

前些年的两千亿的投融资是有财务成本的，前几年连续亏损也不是小数目，都是几百亿的，这些都是财务成本。加上这两年继续扩大投资扩大产业规模，三期四期甚至五期，那么多的厂房设备投入，加上专业人才团队的建设，都是很高的财务成本。

这个产业产品迭代升级很快，设备更新和升级一直不能停，专业人员的待遇必须高，市场变化又大。所以，今年上半年的这些利润几乎都要去填这么多年的窟窿。

睡哈子

巴山楚仁 发表于 2026-9-16 18:36
前些年的两千亿的投融资是有财务成本的，前几年连续亏损也不是小数目，都是几百亿的，这些都是财务成本。 ...

确实，看着今年利润高，要用钱的地方更多，扩产、设备更新、折旧等，都需要大笔资金。

你的头发好长

可能很多人的真实想法是希望长存后续有足够资金后也能够形成类似于阿里系，腾讯系，顺为资本那样的局面，这样武汉后续的瞪羚，创新能够在武汉落地，不至于跑到长三角，珠三角，这一块我觉得武汉甚至不如合肥！