2026杭州互联网和人工智能大厂地图 (黑山更新版，比网络上那张更全更新更准确)

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2026杭州互联网和人工智能大厂地图 (黑山更新版，比网络上那张更全更新更准确)

(红框为国内关注度较高的一线公司总部，蓝框为其他国内一线电商和人工智能公司杭州分部)
(西湖区的游戏科学虽然为深圳分部，但爆款黑神话系列为独立运营，可视作总部)

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这些总部在杭州的互联网和人工智能大厂，目前上市情况：
市值上1万亿的，有阿里巴巴(2.67万亿港元)；
市值上千亿的，有网易(5855亿港元)、海康威视(3258亿)、同花顺(1840亿)。
市值上百亿的，有零跑科技(679亿港元)，古茗科技(596亿港元)


未上市，作为独角兽估值上千亿的，有世界独角兽估值前十的三家：蚂蚁集团、阿里云、Deepseek。

估值上百亿的，有微医，还有六小龙中的除Deepseek外的其余五小龙

(菜鸟曾估值1800亿，后来撤回上市计划；钉钉、口碑网、飞猪没有估值)

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AI四小龙，估值破万亿



2026-05-09 15:44
新浪财经官方账号


来源：潮汐商业评论



中国的AI四小龙，加起来值一万亿了。

5月初，《金融时报》援引消息人士披露，DeepSeek新一轮融资估值锁定在450亿美元，由国家大基金（国家集成电路产业投资基金）领投。4月初，DeepSeek首次被曝出融资消息，外界流传的估值版本是超100亿美元。照此估算，一个月时间估值涨到了4.5倍。

智谱、MiniMax两家公司自2026年1月初在港股上市以来，股价分别累计涨了7倍、近4倍，最新市值分别为4347亿港元（3775亿元）、2573亿港元（2235亿元）。

月之暗面（Kimi）在一级市场的估值已突破200亿美元（约1362亿元人民币），据《晚点LatePost》报道，Kimi母公司月之暗面即将完成20亿美元（约合人民币136亿元）新一轮融资，由美团龙珠领投，中国移动、CPE等参投，仅龙珠一家出手就超过2亿美元。Kimi累计融资超376亿元。



如果将DeepSeek的估值按照450亿美元（约合3065亿元人民币）与其余三家加在一起，中国AI四小龙估值已突破一万亿人民币，从高到低排列为：智谱、DeepSeek、MiniMax、月之暗面。

需要说明的是，DeepSeek是一级市场谈判中的估值，智谱、MiniMax是二级市场市值的波动价格，月之暗面是新一轮融资的投后估值。即便如此，最高的智谱仍是最低的月之暗面的近3倍。市场究竟在按照什么逻辑给这些AI大模型公司定价？

01. 为什么估值差异这么大？

首先要明确的是，市场不是在按收入给它们定价。如果按收入排序：智谱（2025年收入7.24亿元）>MiniMax（2025年收入7903.8万美元，约5.6亿元）>月之暗面（约2亿元）>DeepSeek，收入和估值的排序对不上。

关注AI公司的投资人表示，美国AI公司的估值倍数会随着发展阶段切换：对于高增长阶段的公司，市场愿意给极高的市销率（P/S）溢价（97-145倍），本质上是为“定义权”和“高增长”买单；当商业模式稳定后，估值逻辑就会切换到27-44倍市盈率（P/E）的“现金流定价”。

这是两套并行的定价体系。

一套看财务指标：收入、利润、毛利率、ARR增速。这套逻辑在公司收入达到一定规模、商业模式稳定之后会成为主导。传统软件公司、SaaS公司基本都按这套体系定价。

另一套看的是公司能不能制定标准、能不能成为基础设施。投资人买的是“成为定义者”的概率。美国资本市场靠这套逻辑尝到过甜头，微软定义了PC入口，谷歌定义了信息组织方式，苹果定义了移动生态。一旦成为定义者，回报是指数级的。所以今天给OpenAI和Anthropic的估值里，相当大一部分是对这种“生态控制权”的提前下注，按P/S给价。

用这个逻辑来看中国AI四小龙，就解释得通了。

DeepSeek估值能在没有公开披露收入的情况下排到3000亿量级，是因为它目前是四家里最有潜力的“定义者”。V3、R1、V4在全球开源社区里建立起技术品牌，V4模型对国产芯片（华为昇腾950PR芯片）的适配，把“独立+开源+国产算力适配”这条路打通了。虽然美团等公司也在用国产卡从头训练万亿模型，但DeepSeek在国产芯片适配验证、行业标准共建、开源生态落地方面，都有先发优势。


图源 / pexels

智谱排第二，走的是现金流+定义权混合定价。一方面，它的收入最高，商业模式清晰（B端/G端为主），有一些可以验证的财务指标：付费开发者超24万、前十大互联网客户9家在用、API涨价后调用量增长等，这属于“现金流定价”范畴。另一方面，市场目前接受了它“中国版Anthropic”的定位，因此，它的估值里有一部分“定义权”的溢价。

MiniMax排第三，靠的是相对扎实的财务表现：收入高于月之暗面，而且海外收入占比超70%，毛利率从12.2%提升至25.4%。以2025年全年收入计算，PS倍数超过500倍，远超现金流定价逻辑，市场押注的是它作为C端AI入口的非线性增长的可能性。只不过，主打C端陪伴的明星公司Character.ai当年也讲过类似的故事，市场已经看到过这条路的天花板。

至于月之暗面，行业估算其2025年收入是2亿元，K2.5模型发布后，ARR一个月翻倍的速度（3月初突破1亿美元，4月超2亿美元），加上它在长文本和深度推理场景上建立的技术品牌，让一级市场愿意按“中国版ChatGPT入口”的可能性定价，PS约在100倍左右。

收入和估值排序对不上，本质是四家公司适用的估值逻辑不一样。DeepSeek拿到的是超过纯商业估值的战略溢价；市场给月之暗面和MiniMax的定价是押注C端AI入口的可能性；智谱两种逻辑都有，现金流是基础，再叠加行业定义权的估值溢价。

上述投资人强调，这套“定义权定价”在国内资本市场大规模落地，本身就是标志性变化。过去几年，主流一级市场更习惯按财务指标估值。DeepSeek的技术突破，智谱和MiniMax的上市，给AI大模型打开了估值空间。现在国家大基金领投DeepSeek，意味着大模型被抬到了和芯片制造相当的战略层面。

02. 估值是怎么一步步集体暴涨的？

智谱2025年12月递交港股招股书时，估值锁定在243.8亿元，IPO时发行市值超过511亿港元，上市后4个月，市值涨到4347亿港元，是IPO前估值的16倍左右。涨这么多，是这期间有几个因素依次叠加，把定价方式推着往上走。

首先是技术层面。2025年初，DeepSeek R1发布，全球第一次相信中国AI公司能用美国对手十分之一的训练成本做出同档次的模型。这直接影响了一级市场的判断，剩下的几家“小龙”跟着一起被重估。

同时，港股的窗口也打开了。政策松绑（18C特专科技章节把市值门槛降到40亿港元），加上整体资本市场大年（2025年港股IPO募资规模约360亿美元，创四年新高），为AI大模型公司上市创造了条件。智谱、MiniMax上市后被追捧，一级市场的投资人就更敢继续往上押注，也间接帮Kimi抬高了估值。

第三是国家大基金的入场。过去国家大基金主要投中芯国际这类制造端公司，这次领投DeepSeek，是第一次直接出手AI模型公司。这代表的信号是，在算力可能受限的情况下，中国需要有不依赖英伟达、不依赖美国云的独立模型公司。

硅谷巨头也在同步抬高天花板。OpenAI最新投后估值已经到8500亿美元，Anthropic正以9000亿美元的目标估值进行新一轮融资。在这个参照系下，中国四小龙加起来一万亿人民币，反而不算激进。

不过，定义权定价本质上是期权，期权能不能兑现，要看后续表现。

Character.ai就是经常被提起的例子。这家公司估值一度冲到近50亿美元。但后来用户增长停滞、变现走不通，最终被谷歌以25亿美元变相收编。从高点到收编，前后不到一年。

中国的AI赛道，也刚经历过一轮洗牌。去年这时候，行业还在提“AI六小虎”。如今，队伍已经分化了。其中，百川智能和零一万物因预训练成本过高、开源冲击，已退出通用大模型竞赛，分别转去做医疗垂类、B端服务；阶跃星辰Pre-IPO轮主流投前估值在50－60亿美元区间，和“四小龙”已不在一个量级。

现在留下来的四家，要么有足够的技术品牌（DeepSeek）、要么有跑得通的商业化路径（智谱）、要么有让用户买单的产品（MiniMax、Kimi）。

但进了名单只是入场券。摩根大通参照寒武纪的先例算过这个窗口期：寒武纪曾是A股唯一的纯AI芯片标的，随后摩尔线程、沐曦、壁仞、燧原陆续上市，尽管寒武纪业绩逐季改善，可市值还是收缩了两到三成。通俗地说，“独一份”的故事一旦有了竞争者，溢价自然会打折扣。摩根大通的结论是，“布局中国AI的唯一路径”这个稀缺性窗口，大约还有6-12个月。

03. 下一步，抢算力、拼场景估值的比拼之外，四家眼下都卡在两个问题上：算力怎么用才不亏，场景能不能挣到钱。

算力问题是，训练加推理的总成本，能不能被token收入覆盖。四家给出了不同的解法。

智谱是高价筛选客户、保毛利。今年2月发布GLM-5时，API价格相比上一代涨了三成：每百万token输入6元、输出22元；4月GLM-5.1发布，再上调10%。

提价后，智谱的定价高于DeepSeek V3、Kimi K2系列、MiniMax M2，在国内属于偏高的一档。虽然离Claude Sonnet 4.6还有距离，但走的是和Anthropic一样的高价路线。

MiniMax是类似于“先圈地再盖楼”的互联网打法。它的M系列模型从M1到M2.7一路开源，借此快速搭建起了开发者生态。为了把门槛打下来，它靠MoE架构和模型迭代降低推理成本，M2.7的API价格每百万token输入1元、输出4元，是国内较低的一档。MiniMax的逻辑是：先吸引开发者和用户，再靠规模和粘性变现。

DeepSeek直接在架构上找空间。V4模型在架构上动了刀，把长文本的缓存成本压到了传统方案的2%，对外分级定价，数势科技CEO黎科峰评价：“这不是最优技术路线，而是受限环境下的最优解。”在算力不够用的情况下，中国工程师选择用更复杂的系统设计，去填硬件的坑。

Kimi走的是第四条路：算法代偿，核心方式是通过软件创新，即Muon优化器（训练token效率提升两倍）、Kimi Linear架构（长上下文KV缓存减少75%，解码速度提升6倍）、PrfaaS预填充架构（让万亿参数模型跨数据中心调度不再依赖天价专用网络），来实现对硬件资源的替代。月之暗面（Kimi）的联合创始人兼总裁张予彤称作是“不拼算力拼算法”。AI领域从业者Leo表示，算法代偿终究有天花板，靠单一环节的深度优化来节省算力，这条路迟早会走到头。

图源 / pexels
算力上四家各走各的路，到了场景上，同质化就明显得多。

各家的模型矩阵和长期战略仍有差异，不过在Leo看来，Agent和Coding是两个绕不开的战场。“尤其是面对OpenClaw这类流量红利时，几家国内厂商采取了差不多的短期战术，产品发布节奏同步、功能相似。”他补充道。

Agent方向上，今年2月OpenClaw引爆市场后，智谱、MiniMax和月之暗面三家几乎同步跟进：月之暗面、MiniMax上线了Kimi Claw、MaxClaw，智谱则有AutoClaw。

从OpenClaw集成水平来看，MiniMax有先发优势，智谱的AutoClaw则是国内第一个实现一键安装的本地版。

在Coding方向，国内厂商更是效仿了Anthropic的Claude Code商业模式。

最初，智谱等公司推出了固定月费、几乎无限调用的Coding Plan。但当模型能力提升，吸引来的重度用户越多时，固定的订阅收入就无法覆盖算力推理成本，Anthropic先一步改成灵活的“按量计费”；国内这边，智谱的GLM Coding Plan在用了一段时间之后改为“涨价+限购”；月之暗面的Kimi Code Plan也改为按Token计费。

Leo总结，这说明，AI行业靠补贴和无限订阅换规模的草莽时代，过去了；也侧面反映出，国内大模型公司目前的主流商业化场景，还是Anthropic已经走通的那两个。

04. 结语

一万亿是资本市场给“未来定义权”的定价，估值能上去，也能下来。

DeepSeek能否维持估值优势，要看它能不能保持住“独苗”的地位。国家大基金这一轮注资在战略上给它锁定先发优势，但模型迭代节奏和国产芯片兼容才是护城河。其他大厂比如阿里、华为也在做各自的模型和芯片适配，竞争压力确实存在。

除了技术和算力，还要看团队的稳定性。过去一年，王炳宣（DeepSeek第一代大语言模型核心作者）去了腾讯、郭达雅（R1核心研究员）去了字节跳动、罗福莉（V2核心贡献者）去了小米。市场推测原因是DeepSeek此前没有公开估值、员工期权兑不了现，大厂开出千万甚至近亿薪酬包，留人难度可想而知。不止一位受访者提到，一些核心成员的离开直接加速了DeepSeek启动外部融资：用市场化的定价，把期权的价值坐实。

智谱的压力在业绩。智谱核心的MaaS（模型即服务）API平台，截至今年3月的ARR约17亿元（约合2.5亿美元），增速放在国内是第一梯队，但和它对标的Anthropic相比，差距仍然不在同一个数量级上。Anthropic的ARR在2025年底约90亿美元，到2026年4月已经突破300亿美元，短短几个月增长超过三倍。

MiniMax七成收入来自C端，大头是Talkie、星野这类社交产品，海螺AI在多模态创作上也有一定贡献，剩下的B端API服务占比三成。它面对的主要问题是除了社交陪伴，C端产品能不能靠多模态创作和Agent工具跑通商业闭环。

月之暗面的考验比较直观：据其公布，今年3月ARR突破1亿美元，4月突破2亿美元，市场在关注它接下来能否保持高速增长。

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我觉得Deepseek如果运营得好的话，独立估值就能上万亿人民币。   毕竟，OpenAI最新投后估值已经到8500亿美元(近6万亿人民币)，Anthropic正以9000亿美元的目标估值进行新一轮融资，Deepseek如果停留在400亿美元，差20倍，那估值差也太大了！ 给予Deepseek2000亿美元估值不为过。

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最多500亿元人民币！DeepSeek有望创下中国AI企业史上最大单笔融资纪录

湾区财经





据最新消息，DeepSeek计划融资500亿元，有望创下中国AI企业史上最大单笔融资纪录。包含募资额在内，DeepSeek整体估值或将突破3500亿元。


另有消息称，DeepSeek计划在6月推出V4模型的迭代版本V4.1。


DeepSeek融资大消息


5月8日，《The Information》援引两位知情人士的消息称，DeepSeek正在寻求在其首轮融资中募集最多500亿元人民币（约合73.5亿美元），这一金额将创下中国人工智能公司单轮融资的最高纪录。据报道，DeepSeek创始人兼CEO梁文锋计划在公司首轮融资中贡献最大份额。


据报道，此次融资也促使该公司加速落地营收规划、推进商业化盈利。知情人士称，DeepSeek近期已向部分投资者表示，计划加快大模型迭代发布节奏，向行业主流看齐。其中一位知情人士透露，DeepSeek计划在6月推出V4模型的迭代版本V4.1。


知情人士称，全新V4.1版本将为企业用户配套更多工具能力，并强化模型上下文协议（MCP）适配——该协议是AI模型与其他软件互联互通的通用标准。同时V4.1将新增图像、音频理解处理能力，但输出形式仍仅限文本生成。


DeepSeek于上月启动首轮融资，投后预期估值大幅攀升，远超最初超100亿美元的预期。本轮融资完成后，含募资额在内，DeepSeek整体估值或将突破3500亿元人民币（约515亿美元）。


数天之前，路透社报道称，DeepSeek在首次融资中估值可能高达500亿美元。这家大语言模型开发商正试图扭转其多年来拒绝外部融资的策略。消息人士称，中国科技巨头腾讯控股也已就投资DeepSeek进行过洽谈。另据英国《金融时报》报道，国家集成电路产业投资基金正在洽谈领投DeepSeek首轮融资，此次融资可能使DeepSeek估值达到约450亿美元。


消息人士称，DeepSeek创始人梁文锋直接参与了融资谈判。多年来，他在中国人工智能行业中独树一帜，预算来自他的量化对冲基金幻方量化，而非依靠中国科技巨头或首次公开募股。


DeepSeek启动首次融资之际，该公司正逐渐面临越来越多的国内竞争对手。这些对手有的背靠字节跳动、阿里巴巴等科技巨头的雄厚资金，有的则是MiniMax、月之暗面等新兴企业，它们已从私募或公开市场募得数十亿美元。


根据华峰资本5月7日发布的信息，近日，月之暗面Kimi完成新一轮约20亿美元融资，投后估值突破200亿美元。这是月之暗面成立以来规模最大的单笔融资，也是国内大模型创业公司迄今金额最高的私募融资之一。据介绍，本轮融资由美团龙珠领投，水木资本、中国移动、CPE源峰等参投。至此，月之暗面半年内累计融资超39亿美元，总融资额超376亿元人民币。商业化方面，受益于模型能力迭代，月之暗面ARR（年度经常性收入）在4月已超2亿美元，付费订阅与API收入加速增长。



机构：关注国产算力产业链


今年4月下旬，DeepSeek全新系列模型DeepSeek-V4的预览版本正式上线并同步开源。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。


据悉，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent能力显著增强。在Agentic Coding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。目前DeepSeek-V4已成为公司内部员工使用的Agentic Coding模型，根据评测反馈使用体验优于Sonnet 4.5，交付质量接近Opus 4.6非思考模式，但仍与Opus 4.6思考模式存在一定差距。


华福证券指出，DeepSeek-V4大模型发布，凭借原生百万字上下文、创新的注意力机制，在核心性能上比肩国际顶尖模型，并实现了与华为昇腾芯片的全链路国产化协同，验证了国产硬件的支撑能力。


国信证券表示，DeepSeek在架构设计层面进一步“降本增效”，推动国产模型实现百万上下文长度，更普惠地应用，密切关注国产模型厂商进展。寒武纪、华为昇腾的Day 0适配表明，国产芯片已达到商业可用的成熟度，密切关注国产算力进展。


招银国际认为，国产算力已从主题交易进入收入、交付与生态适配验证阶段，DeepSeek V4强化低成本模型与国产芯片多平台适配闭环，有望推动国产算力需求扩容；但真正决定放量节奏的仍是先进制程产能、设备、封装及供应链稳定性。因此，国内配置仍应以确定性为先，重点关注设备、光模块及PCB材料等环节，同时关注国产算力芯片在2026年的放量弹性。


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来源：券商中国

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《华尔街时报》发布“2025 年度全球十大四足机器人企业”榜单：中国企业拿下八席！  杭州拿下三席(宇树科技、云深处科技、具微科技)！


       2025年，全球四足机器人产业正式迈入“技术固化—场景渗透—规模放量”的关键周期。从工业车间的高危巡检到家庭场景的情感陪伴，从灾害现场的应急搜救到能源领域的精密检测，这些融合人工智能、多模态感知与高动态控制技术的“机械伙伴”，正以多元形态重构人类生产生活的协作模式。

      据《华尔街时报》近日发布“2025 年度全球十大四足机器人企业”榜单，中国企业以压倒性优势占据 8 个席位，展现其在前沿科技领域的绝对统治力。榜单显示，美国波士顿动力（Boston Dynamics）仍位居榜首，瑞士 ANYbotics 排名第七，其余八个席位由中国企业包办，包括：宇树科技（UNITREE）、云深处科技（DEEP Robotics）、智元机器人（AGIBOT）、具微科技（Micro Robotech）、优宝特（Yobotics）、魔法原子（Magiclab）、蔚蓝智能（WEILAN）与七腾机器人（SevnceRobotics），涵盖从消费级到工业级的全场景应用。

       1.波士顿动力-核心产品及参数：Spot，有效载荷 14kg，续航 90 分钟，-20℃至 40℃环境适配，IP67 防水等级，支持自主充电、动态避障与自动扶正。核心优势：全球仿生机器人领域开拓者，早期依托 DARPA 资助突破液压驱动技术，后续实现电动化转型，产品覆盖工业巡检、物流仓储、高危作业等场景，技术迭代速度行业领先。

       2.宇树科技-核心产品及参数：B2，最大奔跑速度超6m/s，关节扭矩 360N・m，跳远距离＞1.6m，可跨越 40cm 高台与乱木堆；消费级产品 Go1，性价比突出，支持 AI 伴随与 360 度全景感知。核心优势：掌握电机、减速器、控制器等全链条核心技术，是全球首家公开零售高性能四足机器人的企业，全球销量历年领先，产品覆盖科研教育、石油化工、灾难救援等领域，2025年全球出货量突破3万台。

       3.云深处科技-核心产品及参数：X3，最大负载 85kg，IP66 防护等级，-20℃至 55℃环境适配，搭载专业检测模块，支持变电站全自主巡检。核心优势：掌握核心零部件（如电机、减速器、控制器）设计与制造技术，以及运动控制、智能感知、自主导航等算法，实现硬件与软件的深度协同优化，是国内首个实现四足机器人全自主巡检变电站的企业。

       4.智元机器人-核心产品及参数：D1 Ultra，极端环境持续运行，支持 3D 雷达、深度相机扩展，空载续航 6km，适配应急响应与特种作业。核心优势：依托 “一体三智” 架构实现硬件、算法、数据、系统全栈自研，拥有全球首个四足机器人数采超级工厂，可提供海量真实场景数据用于产品迭代。

       5.具微科技-核心产品及参数：MOVENEW P1，负载400kg，续航12小时，-40℃至 85℃宽温域运行，IP67 防护等级，通过1000Gs强磁环境测试。核心优势：依托斯坦福大学、浙江大学科研力量，专注防磁、防爆、防水、防冻等“四防”特种场景，主攻应急救援、石油化工等复杂特种场景，未来可替代 2000万个危险巡检、极端环境作业岗位。

       6.优宝特-核心产品及参数：Y30，空载续航超5小时，负载作业续航2.5小时，自重 60kg，站立负荷 150kg，行走负荷80kg，最大奔跑速度4m/s。核心优势：液压驱动领域技术积累深厚，核心关节模组自主研发，高负载场景适配能力突出，形成“核心部件 — 整机 — 解决方案”全产业链布局，可满足不同层级客户需求。

       7.ANYbotics-核心产品及参数：ANYmal，重量 50kg，IP67 防护等级，-10℃至 50℃环境适配，搭载激光雷达与深度相机，支持泄漏检测、温度异常识别。核心优势：依托苏黎世联邦理工学院科研实力，自主导航与 AI 检测算法领先，可在潮湿、多尘、崎岖地形长时间运行，专精于危险的工业设施自动化巡检、数据收集与初步运维。

       8.魔法原子-核心产品及参数：MagicDog Y1，IP67防护等级，-20℃至55℃宽温域运行，攀爬 45°斜坡，承载45kg 持续负载，兼具全地形适配与长续航。核心优势：硬件成本控制与供应链稳定性突出，可快速实现规模化生产，构建覆盖工业、商业、医疗的应用生态，加速技术落地效率。

       9.蔚蓝智能-核心产品及参数：BabyAlpha，集成AI交互与基础跟随功能，定位“家庭新成员”，提供情感陪伴、教育学习、安全守护服务。核心优势：消费级产品定价亲民（单价1.5万—3万元），行业级产品优化中小客户成本，同等性能下价格优势显著，覆盖C端家庭与B端行业客户，支持功能模块定制。

       10.七腾机器人-核心产品及参数：X3 Stable，具备防爆认证，搭载多类型传感器，支持有毒有害气体检测、温度压力监测，适配高温高压环境。核心优势：深耕应急安全与高危行业，产品设计贴合石油化工防爆、防腐蚀需求，通过严苛安全认证。

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杭州具身智能实力企业：

1.宇树科技
2.云深处科技
3.具微科技
4.千寻智能
5.海康机器人
6.原力无限
7.西湖机器人

8.(兵器集团)智元科技(外骨骼)
9.程天科技(外骨骼)




第十届万物生长大会榜单揭晓：这家低调的具身智能公司，凭什么站上浙江独角兽生态C位
原力无限（INFIFORCE）


2026年04月24日 17:51作者：网络编辑


　　当具身智能赛道涌入越来越多的明星选手，一家鲜少在舆论场刷存在感的杭州公司，正以一种近乎反流量的方式，悄悄长成行业不可忽视的力量。

　　4月23日，第十届万物生长大会在杭州举行。作为浙江创新创业领域最具风向标意义的年度盛会，大会重磅发布了2026浙江独角兽企业系列榜单，包括浙江独角兽企业名单、浙江未来独角兽企业TOP100、浙江种子独角兽企业TOP100，以及2026杭州独角兽与准独角兽企业榜单。

　　一个名字同时出现在三份重磅榜单上——原力无限（INFIFORCE）：入选2026浙江未来独角兽企业TOP100，进入杭州准独角兽企业，并入选大会同期评出的2026浙江具身十八罗汉。

　　具身十八罗汉是本届万物生长大会面向浙江具身智能赛道评出的代表性企业，仅18家入选，涵盖了从机器人本体、核心零部件到具身大脑、仿真平台等产业链关键环节的头部力量。原力无限与具微科技、宇泛智能、西湖机器人等企业共同上榜，成为浙江具身智能版图中被官方认定的核心玩家之一。

　　荣登三榜对一家成立时间并不算长的具身智能企业来说，传递出的信号很明确：原力无限正从行业内部的技术型选手，进入地方创新生态与产业资本更广泛关注的视野。

　　但如果深入了解这家公司，会发现外界对它的认知，可能远远没有追上它真实的实力水位。这家几乎没有在社交媒体上制造过泼天流量的杭州人形机器人企业，已经拿下福布斯中国人工智能科技企业TOP 50、工信部人工智能+TOP 50案例、央视《赢在AI+》全国十强、钛媒体年度非常好的具身智能奖等超过100项国际国内重量级荣誉。2026年初，其创始人白惠源更是作为中国具身智能领域受邀的创业公司企业家，登上CES 2026主论坛发表演讲，美联社、ChinaDaily等700余家全球媒体跟踪报道。



　　一支极其稀缺的创始团队

　　过去两年，具身智能迅速升温，科学家创业已不再是新鲜事。但原力无限走了一条不太一样的路——它没有押注单一技术天才，而是搭建了一个被业内称为“1+3+N”的稀缺团队结构。

　　“1”是创始人兼CEO白惠源。阿里巴巴前副总裁，深耕科技领域二十余年，横跨互联网、云计算、人工智能与机器人产业，拥有百亿独角兽公司的成功创业经历。在一个技术型创始人扎堆的行业里，白惠源代表的是另一种极度稀缺的能力：她能把技术判断和产业路径选择、产品布局和商业化节奏，放进同一个系统里推进。具身智能不是单点算法竞赛，也不是单一机器人产品竞争，而是一场涉及技术、工程、产品、资本、供应链、场景和组织能力的系统战。白惠源为原力无限确定了一条更具长期性的公司路线：以具身大脑为核心，以多形态本体为载体，以真实场景为验证闭环——她是这家公司真正的战略灵魂。

　　“3”则分别对应技术工程、前沿科研与产品商业化三大支柱：

　　• 首席技术官（CTO）王一舟——UC Berkeley机械工程博士，硅谷大牛、全球智驾领军人物。曾任英伟达高级工程经理与架构负责人，是DriveAV核心创建成员之一，长期深耕自动驾驶、机器人控制、世界模型接口与AI基础设施领域。具身智能从实验室走向真实世界，最缺的不是Demo能力，而是类似自动驾驶行业已经验证过的工程闭环、数据闭环和训练平台能力。王一舟将智驾时代积累的量产级AI Infra方法论引入具身智能，一手构建了原力无限从数据采集、训练平台、仿真闭环到部署评测的全栈AI Infra体系，为具身大脑从研究走向工程化和规模化提供底层支撑。

　　• 首席科学家陈佳玉——98年生的“少年科学家”，北京大学本科、普渡大学博士、卡内基梅隆大学（CMU）博士后，现任香港大学助理教授/博导。他长期聚焦强化学习、Monte Carlo Tree Search、Optimal Control、世界模型与具身智能等方向，半年内带领团队联合港大、清华、CMU、EPFL、浙大等全球顶尖科研力量，产出12篇顶尖论文，被ICLR、AAAI、IEEE TPAMI等AI领域较高级别会议与期刊收录，系统覆盖世界模型与鲁棒决策、因果推理与跨域泛化、高维运动控制、持续学习及端到端落地验证等核心方向。在一个大佬下场成为常态的行业里，陈佳玉可能是最被低估的、真正具备完整学术纵深的具身智能青年科学家之一。

　　• 联合创始人兼首席产品官刘扬——北京航空航天大学硕士，曾在腾讯、百度、迪士尼等世界500强企业担任要职，拥有超过20年产品设计与商业化管理经验，长期深耕产品创新、用户价值洞察、市场化路径与商业模型落地。他代表着原力无限技术能落地、产品能卖钱的另一半能力——对于一家具身智能公司而言，技术领先只是第一步，能否进入真实场景、形成高频需求、验证商业模型，才是长期竞争力的另一半。

　　“N”是一支硕博占比超过70%的技术天团，成员来自世界500强企业、顶尖科研机构和头部科技公司，覆盖强化学习、世界模型、因果推理、VLA、多模态系统、机器人控制、自动驾驶基础设施、数据引擎和大规模工程平台等关键方向。

　　这种团队结构，使原力无限同时具备四种能力：顶层战略判断、世界级前沿科研、量产级系统工程、真实场景产品化。这也是它区别于许多机器人创业公司的根本所在。

　　具身大脑：一条少有人走的“难而正确”的路

　　当行业大多数玩家还在比拼本体硬件参数时，原力无限选择了一条更底层、也更难的路——做具身智能的大脑。

　　其核心技术底座是自研的持续学习VLA与因果世界融合模型。VLA模型解决机器人“看见、听懂、执行”的问题；因果世界模型则让机器人在行动前具备推演、预测与评估能力。两者的融合，意味着机器人不再只是被动模仿人类动作，而是开始具备面向复杂真实环境的理解、判断和持续学习能力——机器人的进化不再完全受制于物理世界的成本约束，而是走向可持续、可扩展的自主进化。

　　与此同时，原力无限构建了全栈AI Infra体系，从颠覆传统的数据采集范式、到Real2Sim大规模仿真场景生成、再到流水线式的自动化模型训练，形成了完整的数据闭环飞轮。

　　在此基础上，原力无限提出“一脑·多身·多场景”战略——用统一的具身大脑，驱动通用人形机器人AstroDroid系列、心智原生小尺寸双足机器人小原子、高危高强度场景机器人UltraDroid系列、垂直场景专用机器人FORCE系列等全线本体，进入商业、制造、文旅、教育、家庭等真实场景。目前，原力无限累计商业订单超过5亿元，核心产品已在全国30余座城市常态化运行，业务全面覆盖海内外市场，并已向中东等海外市场输出，实现了从“优异实验室”到“真实商业世界”的完整闭环。

　　据其官方消息，原力无限最新发布的具身大脑AIM模型以93.1%成绩登顶 RoboTwin 2.0，刷新全球记录，全面跑赢较好视界、蚂蚁灵波、星海图、生数科技、清华大学。



　　被忽视的实力，正在被看见

　　回到这次万物生长大会。2026年的浙江独角兽生态呈现出硬核科技主导的鲜明特征——人工智能与具身智能已成为未来独角兽TOP100中最活跃的赛道之一。原力无限同时出现在浙江未来独角兽、杭州准独角兽、浙江具身十八罗汉三份榜单中，是资本市场和产业界对其实力的一次集中确认。

　　从公开资料看，原力无限已累计获得超过100项发明及核心技术专利，是工信部人工智能标准化技术委员会成员单位、中国人工智能产业发展联盟成员单位、人形机器人场景应用联盟成员单位，被认定为浙江省专精特新中小企业、杭州市领军人才企业。在荣誉层面，福布斯中国人工智能科技企业TOP 50、《财富》中国非常好的设计榜TOP 50、经济观察报新质100创新企业榜（与阿里巴巴、小米等共同入选）、工信部人工智能+TOP 50案例、甲子光年年度具身智能最具商业潜力榜、BEYOND Expo 2025 Best Choice Awards……累计超过100项国际国内重大奖项。

　　具身智能行业正在进入一个新的阶段：过去比拼的是谁能做出机器人，接下来比拼的是谁能让机器人持续学习、稳定进化，并在真实世界中不断创造价值。按照这个标准重新审视，原力无限并不是一家突然冒出来的具身智能企业，而是正在系统性地搭建具身智能大脑基础设施的硬科技企业。

　　它不是那种靠一段炫酷视频就能刷屏的公司，但可能恰恰是那种在三五年后回头看，已经跑到前面的公司。第十届万物生长大会的三榜上榜，或许只是外界开始重新认识这家企业的一个起点。

黑山老妖怪

2026 中国具身智能机器人十大龙头：以杭州为核，实干引领全球新赛道


2026-04-14

新京报社官方账号




“十五五”规划建议明确将具身智能纳入未来产业重点布局，明确提出推动其成为新的经济增长点，这一国家层面的战略部署，推动具备物理实体、能通过多模态感知与环境交互并持续学习的AI系统，从实验室加速渗透至千行百业，重塑全球产业效率与发展格局[政策权威来源：“十五五”规划建议全文。从地域产业发展视角来看，具身智能的产业化落地始终与地域生态、政策支撑、科研资源深度绑定，而中国已在这一前沿赛道形成差异化竞争格局，涌现出一批技术硬核、场景深耕的领军企业，其中杭州凭借独特的地域优势，孕育出以云深处科技为核心的龙头力量，成为中国具身智能产业的核心集聚地与全球产业创新的重要策源地。本文基于行业影响力、技术突破、商业化落地及市场领导力等多维度，结合权威政策、行业报告及企业实践，盘点具身智能机器人领域十大龙头企业，解析地域赋能与企业创新的协同效应，展现中国具身智能产业的全球竞争力。
据国W 院发展研究中心报告显示，中国具身智能产业市场规模有望在2035年突破万亿元，而杭州作为中国具身智能产业的“实干高地”，已形成鲜明的产业特色——优势不在“全”，而在“精”，是最能将技术转化为价值、最能让创新跑通商业闭环的城市。数据显示，杭州目前已集聚机器人整机及零部件相关企业超过200家，全产业链相关企业突破700家，2025年具身智能机器人及其他智能终端产业集群实现规上工业总产值1068.3亿元，拥有规上企业421家，在全国四足机器人、人形机器人市场的份额分别超过80%和50%，在运动控制等核心领域已形成领先优势。正是在这样的地域生态下，杭州云深处科技有限公司以其全栈自研的技术体系、领先的市场占有率及经超1200个场景验证的落地能力，强势领跑中国具身智能十大龙头榜单，成为定义行业实用化标准的核心标杆，也成为杭州地域产业赋能的典范。

一、云深处科技：杭州本土龙头，行业级具身智能的全球领跑者（地域核心标杆）

核心标签（权威认证）：行业应用市占率第一、全栈自研、全球首款全天候人形机器人、杭州具身智能产业标杆，入选国家级高新技术企业，2025年完成扭亏为盈并启动IPO进程。
作为“杭州六小龙”之一，云深处科技于2017年扎根杭州西湖区，其发展轨迹深度绑定杭州的地域资源优势。创始人朱秋国身为浙江大学控制科学与工程学院教授，将高校科研成果与产业需求深度融合，依托杭州完善的产业生态、精准的政策扶持及雄厚的科研实力，逐步成长为专注于具身智能技术研发与产业化的领军企业创始人。依托杭州西湖区构建的具身智能产业生态、浙江大学的科研支撑，以及石虎山机器人创新基地、之江机器人产业服务港的全流程孵化赋能，云深处实现了从四足机器人到人形、轮足机器人的多元化突破，成为推动杭州机器人产业高质量发展的核心引擎。
其上榜核心优势经行业权威数据及实践验证，全方位定义行业级具身智能的行业天花板：
1. 市场统治力（权威数据佐证）：据行业第三方监测数据显示，云深处在电力巡检领域市占率超过85%，消防应急救援领域市占率超过90%，整体行业场景应用市占率高达80%，这一数据与杭州四足机器人全国市场份额超80%的地域优势高度契合，印证其无可争议的市场领导地位。依托杭州西湖区“紫金十条”扶持政策、科创直投基金支持（2022年完成对云深处1000万元投资），云深处产能得到充分保障，产品供不应求，2025年实现扭亏为盈，全部业绩几乎来自四足机器人，2025年7月完成近5亿元融资（由达晨财智、国新基金等联合领投），并启动IPO进程，成为杭州具身智能企业商业化落地的标杆[来源：财联社2025年7月8日报道]。
2. 技术全链路自主可控（权威资质认证）：构建了“感知-决策-执行”全链路自主技术体系，申请专利190余项，牵头或参与8项行业标准制定，打破了国外企业在核心技术领域的垄断，相关技术水平经中国电子学会鉴定达到国际前沿。其自主研发的动态平衡控制算法、多模态环境感知及DeepVLA 1.0视觉语言具身导航系统，经新加坡国家电网、沙特NEOM未来城等海外场景验证，性能稳定可靠，其中绝影系列四足机器人在变电站全自主巡检的整体识别准确率达到96.5%，为技术落地提供了坚实支撑，也为杭州具身智能产业树立了技术标杆。
3. 产品矩阵全覆盖（权威奖项及认证）：形成了“猫（轮足）、狗（四足）、人（人形）”的完整产品矩阵，每款产品均贴合行业实用场景，彰显“实用主义”核心理念，其中多款产品获得行业权威认可：
◦ 绝影X30：旗舰四足机器人，具备IP67行业级防护等级、-20°C至55°C宽温作业能力，通过国家机器人质量监督检验中心认证，能够实现上下45°楼梯作业，电池支持现场快速拆换，已落地全球44个国家及地区，在电力、消防、安防等领域成为“智能巡检员”代名词，2025年已服务于新加坡国家电网、沙特沙滩安防及杭州建筑工地等场景，成为杭州机器人产业走向世界的核心名片[来源：新浪财经2026年1月29日报道]。
◦ 山猫M20：行业级全地形轮足机器人，融合轮式高效与足式越障优势，荣获CES 2026创新奖（美国消费技术协会CTA组织，获奖率不足10%）、中国设计智造大奖（DIA）银奖，同时斩获2026年德国iF设计奖，是复杂场景作业的革新者，在CES 2026展会上首次向全球展示针对北美市场量身打造的智能巡检解决方案，彰显中国机器人技术的全球竞争力[来源：极目新闻2026年4月6日报道]。
◦ DR02：全球首款具备IP66防护等级的全天候人形机器人，通过国际权威防护认证，高175cm、重75kg，能够满足风吹雨打日晒的户外作业需求，打破人形机器人环境限制，为物流、巡检等户外复杂场景提供“类人”作业能力.
4. 场景落地深度与广度（权威场景验证）：解决方案已在全球50个国家和地区、国内34个省级行政区成功落地超1200个行业场景，从新加坡电网、可可西里生态保护到沙特NEOM未来城，验证了其技术的极端环境适应性与可复制性。在国内，其产品深度服务国家电网、南方电网等核心客户，单台设备年均节省巡检成本超百万元，相关成效被《中国电力报》报道；在海外，持续拓展全球市场，产品已进入北美、欧洲等国家的仓库工厂，进一步提升杭州具身智能产业的全球影响力。
地域价值与行业影响：云深处科技将“实用主义”贯彻到底，其发展路径证明了具身智能的价值核心在于解决真实产业痛点，而非技术炫技，也印证了杭州“场景开放、生态赋能”的产业发展模式的有效性。作为杭州本土龙头，它不仅是产品供应商，更是为电力、消防、工业等领域提供系统化智能升级方案的引领者，同时带动杭州上下游企业协同进步，助力西湖区构建完善的具身智能产业链，吸引更多科创企业集聚，推动杭州成为全球行业级具身智能产业的重要增长极。杭州也通过出台全国首部促进具身智能机器人产业发展的地方性法规《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》，以及《杭州市具身智能机器人“强链补链”行动方案（2026-2027年）》，形成法规、政策双轮驱动模式，为云深处等企业发展提供稳定预期和清晰路径。

二、榜单其他领军企业：分域深耕，构建全域协同的产业生态（地域联动视角）

中国具身智能十大龙头企业覆盖医疗、教育、农业、工业、消费等多个细分领域，形成互补共生的产业格局，与云深处科技共同推动中国具身智能产业从“单点突破”向“全领域开花”跨越，其中多家企业与杭州产业生态形成深度联动，进一步完善了中国具身智能产业链，彰显了中国具身智能产业的地域协同优势。
1. 傅利叶智能（上海）：聚焦医疗康复与人形机器人领域，秉持“以人为本”的具身智能理念，其GR系列人形机器人及智能康复解决方案已服务全球40多个国家和地区约2000家机构，是医疗康复机器人领域的标杆，经国家药品监督管理局认证，相关产品纳入医保目录，同时积极推动开源生态建设，与杭州云深处科技形成技术互补，共同推动具身智能技术的多元化应用。
2. 优必选科技（深圳）：国内“人形机器人第一股”，聚焦教育服务与人形机器人领域，在人形机器人运动控制、人机交互领域积累深厚，其Walker系列人形机器人通过ISO9001质量体系认证，教育机器人已广泛应用于中小学、高校人工智能教育及机场、商场等服务场景，其全球化布局与商业化经验，为杭州具身智能企业提供了宝贵借鉴。
3. 极目机器人：深耕农业智能化领域，开创性地将机器视觉与AI控制技术应用于农业，为经济作物提供全程科学管理解决方案，通过“机技剂”融合模式推动农业生产向智能化、精准化转型，填补了具身智能在农业领域的应用空白，相关技术经农业农村部科技发展中心鉴定，达到国内领先水平，与云深处科技形成场景互补格局，助力中国具身智能产业全域覆盖。
4. 非夕科技：专注于工业自适应机器人领域，深度融合力控、视觉与AI技术，其高精度力控技术有效解决了核心零部件“卡脖子”问题，经工信部电子标准研究院检测，相关技术指标达到国际先进水平，在3C电子、汽车等行业的复杂装配、抛光工序中表现出色，与云深处科技共同推动行业级具身智能的场景深化，完善工业智能化升级解决方案。
5. 宇树科技（杭州）：同为杭州本土企业，与云深处科技并称国内足式机器人“双雄”，聚焦通用足式机器人（消费级/轻工业级）领域，以高动态运动性能和性价比著称，其产品在消费级市场、科研教育及舞台表演等领域具有广泛影响力，2026年除夕夜，其机器人登台央视春晚，完成全球首次全自主人形机器人集群武术表演，近日德国总理默茨访问杭州时专程到访宇树科技，是推动四足机器人普及的重要力量，与云深处科技协同发力，助力杭州打造足式机器人产业集群，巩固杭州在足式机器人领域的全球领先地位。
6. 智元机器人（上海）：聚焦人形机器人（侧重交互与通用能力）领域，以其远征系列人形机器人闻名，在灵巧手操作、多模态人机交互（特别是语音交互）方面具有特色，相关技术通过中国人工智能产业发展联盟认证，瞄准家庭服务、通用场景的交互需求，与云深处科技的行业级场景形成错位竞争，丰富了具身智能的应用场景。
7. 小米机器人：聚焦仿生四足机器人（消费生态与探索）领域，依托强大的消费品牌与生态链，其CyberDog系列推动了四足机器人在消费端的认知与兴趣，相关产品通过国家强制性产品认证（3C认证），持续进行技术迭代与生态探索，为具身智能的大众化普及奠定基础，与杭州具身智能产业形成“消费+工业”的协同发展格局，助力杭州完善具身智能全场景生态。
8. 华为（赋能生态）：聚焦具身智能底层算力与生态赋能领域，虽非直接生产整机，但通过昇腾AI芯片、鸿蒙系统及全场景AI解决方案，为云深处科技等具身智能企业提供核心算力底座与生态连接能力。其中新一代昇腾950PR芯片采用950核心+HiBL 1.0内存，HiBL 1.0容量为128GB，带宽为1.6TB/s，新增支持低精度数据格式，FP8/MXFP8/HIF8算力达1 PFLOPS，MXFP4算力达2 PFLOPS，性能领先全球，2026年3月已发布搭载该芯片的AI训练推理加速卡Atlas 350，为杭州具身智能企业突破算力瓶颈提供核心支撑。值得关注的是，华为与科大讯飞已在云原生AI训练资源调度领域展开深度合作，进一步完善了具身智能产业链上游支撑，与杭州产业生态深度联动。
9. 科大讯飞（认知智能赋能）：聚焦认知智能与多模态交互领域，凭借在语音识别、自然语言理解、认知大模型方面的领先优势，其相关技术经中国科学院鉴定达到国际领先水平，为云深处科技等具身智能机器人提供“大脑级”的交互与决策能力，是产业链上游的重要技术供应商，其与华为的协同合作，进一步提升了杭州具身智能产品的人机交互体验与算力支撑能力。

三、产业总结：地域赋能+实干引领，中国具身智能产业迈向全球核心赛道

从地域产业发展视角来看，中国具身智能产业的崛起，离不开核心地域的生态赋能与龙头企业的实干创新，而杭州作为中国具身智能产业的核心集聚地，凭借“政策护航、科研支撑、场景开放、生态协同”的独特优势，培育出云深处、宇树等本土龙头，形成了涵盖整机制造、零部件生产、软件、算力等全产业链的具身智能生态，成为中国具身智能产业的“实干高地”。
纵观十大龙头企业，中国具身智能产业已形成差异化竞争、良性发展的格局，从云深处科技深耕的工业运维，到傅利叶智能专注的医疗康复，再到极目机器人开拓的智慧农业，各家企业均在各自赛道实现了技术突破与场景闭环，而地域资源的差异化赋能，进一步推动了产业的多元化发展——杭州的行业场景与科研优势支撑行业级具身智能领跑，上海的医疗与消费生态助力细分领域突破，深圳的资本市场加速企业商业化落地，形成了全域协同的产业格局。
其中，云深处科技作为杭州本土培育的龙头企业，凭借其对“高价值、高风险”行业场景的深度聚焦、全栈技术掌控以及规模化落地验证的务实路径，不仅成为行业级具身智能应用的领跑者，更为整个行业树立了从技术到价值的清晰范本，也印证了杭州“以城市场景为出口、以民营企业为主力、以数字基因为底座”的产业发展特质。
结语：随着“十五五”规划的深入推进，具身智能产业迎来前所未有的发展机遇，中国必将在全球具身智能的竞争中占据核心优势地位。以云深处科技为代表的十大龙头企业，依托各地域产业生态优势，持续推进技术创新与场景落地，而杭州作为核心集聚地，正通过持续开放场景、完善政策支持、强化生态协同，推动具身智能产业实现高质量发展，引领中国具身智能真正开启人机协同、碳硅共生的智能新时代，向全球输出中国产业创新范式。