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发表于 2020-12-31 20:40:32
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药明生物市值突破4000亿港元,在手订单超100亿美元,坐稳港股医药股老大宝座!
截止2020年12月31日12:00,药明生物股价为102.8港元,总市值达4196.48亿港元,较2017年上市当天,股价上涨了1133.6%,市值增长了1209.8%。
都知道药明生物原属于药明康德生物制药部门,如今已发展为一家提供从概念到商业化一站式服务的开放式生物制药技术平台公司。
值得注意的是,当前药明康德在港股市值3302.38亿港元,很显然,药明生物的市值已经超过药明康德。药明生物到底凭的是什么?
在手订单已超100亿美元
“截至10月15号,我们的backlog已经超过了100亿美元。其中增长最亮眼的是我们的未完成服务订单,已经超过了63亿美元。”在近期举行的2020Q4会议上,药明生物相关负责人介绍,与去年年底的17亿美元对比,公司业务增长非常显著。
到10月15日,药明生物已签署超过20个新冠相关的中和抗体项目。而从横向维度看,药明生物在全球立项新冠抗体可以外包的项目中,签单率超过80%。
在IPO之前,药明生物的招股说明书中就曾披露,2016年其在IND前期服务的营收达到6.81亿港元,同比增长了103.6%;IND后期的服务的营收达到3.08亿港元,同比增长了38.42%。IND前期大规模的营收,也为药明生物未来后期的业务定下了保证。
今年3月发布的2019年年报中,药明生物整体收益为39.84亿元,同比增长57.2%;毛利为16.59亿元,同比增长63.0%。
药明生物2014年至2019年收益
同期未完成订单总量(包括未完成服务订单及未完成潜在里程碑付款)方面,由2018年的36.39亿美元增长40.2%达到2019年的51亿美元,其中未完成服务订单由16.33亿美元增长至16.86亿美元,而未完成潜在里程碑付款由20亿美元增长70.3%达34.16亿美元。
药明生物2019年未完成订单情况(亿美元)
更亮眼的是,2020年还没结束,药明生物2021全年预计收入和利润已经出来了,预计收入增加50%以上,利润增加60%以上,原因是2021年全年订单已经接满,开始接2022年订单了。
全球疯狂建厂,增加产能
对于药企来说,建造生物药的生产线非常贵。不是每一家都是恒瑞这种大公司。所以能够提供极致的性价比,需要充足的产能来支持。
药明生物原来是药明康德的生物药研发外包部门,用7年的时间完成很多CRO/CMO几十年的经验。融资顺利有底气扩产能,药明生物提出“全球双厂生产策略,客户可以选择位于中国、欧洲、美国的任意两个生产基地进行商业化生产,降低在两个供应商间进行技术转移的风险”
药明生物在全球范围内,疯狂建厂增加产能,过去五年,每年的定单金额增速为243%。
自2019年开始布局疫苗领域,同年5月,药明生物与一家全球疫苗巨头签署了合同意向书。
2020年2月,双方最终达成战略合作伙伴关系,将在爱尔兰新建一座疫苗专用生产基地服务全球市场。根据计划,爱尔兰基地将集疫苗原液、制剂、工艺放大、质量控制(QC)实验室于一体,专门生产该客户的创新性疫苗以供应全球市场,有望于2021年投入商业化生产。
2020年4月,药明生物完成对拜耳在德国勒沃库森一家生物制剂工厂的收购交易,投入运营后,将提供无菌灌装及冻干制剂。
2020年12月21日,药明生物和德国拜耳宣布达成一项新的收购交易,将斥资约1.5亿欧元(合1.833亿美元)收购德国拜耳公司33万平方英尺的药工厂,以加强Covid-19疫苗和其他生物产品的供应网络。此次收购是药明生物今年第二次在德并购制药厂。
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药明生物的产能有多少呢?是个什么水准?
截止2019年,药明生物大约5.2万升的产能。今年算上第五个工厂,大概可以做到11万升,在国内算是拥有最大生产基地。在时间表上明确规划的产能将在2022年以后达到28万升。
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未来的药明生物
药明生物在各种对外访谈中,已经透露了对未来订单的信心。预计未来年能有更高的收入。2021年投产的产能就能够支持未来订单的收入,也算是一个侧面的验证。
产能扩张方面,除了现有的规划。药明生物账上有36亿元的现金,足够支持公司在全球各地的产能扩建。
对于竞争格局,从中国来看的话,药明已经是一家独大,2019年的市场份额达到了78.6%,这个市场地位从2010年开始就是中国第一,市场份额在逐年递增的状态。
但对于药明生物来说,它的目标是去争取全球化更高的市场份额。
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