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发表于 2019-9-20 10:27:55
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本帖最后由 romano320 于 2019-9-20 12:12 编辑
转载，长路漫漫其修远兮
紫光10年投8000亿在DRAM内存产业处于什么水平？
手机市场分享2019-09-20
10年投资8000亿元人民币，消息人士透漏紫光集团 未来10年在 DRAM 领域有着如此震撼人心的投资计划。
如果消息属实，这无疑将重新给国产 内存以信心和决心。今年六月底，紫光集团对外宣布，组建紫光集团DRAM事业群，委任刁石京为紫光集团DRAM事业群的董事长，委任高启全为紫光集团DRAM事业群的CEO。如此一来，合肥长鑫不再是国产DRAM内存的“独苗”。
这份大规模投资曝光之前，国产内存厂商虽然有大动作，但是投资规模相较于 三星 、SK海力士和美光有一点相形见绌，不要说超越了，未来能够在低端市场“喝汤”都是极好的。此前我国在武汉“国家存储器基地”投资了240亿美元，而同期三星一家的投资就是我们的两倍。如果我们不想让三星一直操控市场价格，那么只有比它投的更多，比它技术更牛。
年均800亿元人民币是什么水平？
可能很多人看到这个消息的第一个想法都是：平均每年投资800亿元人民币是一个什么样的投资水平？
以三星为参考。2017年三星疯狂支出440亿美元，用以建造或者扩张生产半导体、显示屏及其它产品的新设施。根据三星对外公布的说辞，其中三分之二用于半导体研发和扩产，主要是存储和显示，占比大概为2:1。那么，我们可以粗略计算得到，三星投资在存储方向的金额大概是195亿美元，按照当年的汇率也超过1000亿人民币。
当然，三星这千亿元人民币不仅是用于DRAM，还有NAND Flash。不过考虑到三星在技术和差能上的领先，年平均投资800元人民币短期内依然难以撼动三星的内存霸主地位，中长期有望成为三星主要竞争对手之一。
目前，三星、SK海力士和美光在DRAM领域占比达到了96%。其中，三星占46%，SK海力士为27%，美光为23%，其他厂商分剩下的4%。考虑到半导体的规模效应，量不大难以赚到利润，因此令人垂涎的价格涨幅给这些芯片巨头带来丰厚利润，其他厂商如果没有个性化服务很难赚钱。
再参考SK海力士。今年2月，SK海力士对外表示，计划投资120兆韩元（约合1069亿美元，汇率：0.0008905）自2022年开始着手建设4个半导体工厂（FAB），其中利川M16将在10年内在建设和研发方面投资20兆韩元（约合178亿美元）；清州将在10年内投资35兆韩元（约合312亿美元），其中包括2018年对M15工厂的投入。因此，SK海力士在存储业务上的投资总额大概只有紫光集团的一半不到，分配到DRAM方面就更不及了。
最后看下美光。此前，有媒体报道称其将在中科园区投资4000亿新台币（约合900多亿人民币）建设A3、A5两座晶圆厂。虽然美光否认了增产DRAM内存的计划，但是其对提高产品工艺的行为并不否认。另外，美光曾在2018财年内投资到80亿美元，以当年平均汇率6.6来算，投资也达到了528亿元人民币。因此，年均800亿元人民币投资对于美光而言并非不可逾越。
多年的发展历史已经证明，内存市场的“自然法则”就是钱多者将钱恒多，耗不住的厂商是没有资格享受这份高风险后的高回报的。按照成熟市场“唯寡头剩”的规律，排除专利、人才和后期价格战等因素，紫光集团如果真的这样疯狂投资下去，有望进入世界内存阵营前列，成为全球四大内存厂商之一，甚至取代其中一个成为新三大内存厂商之一。
“奇梦达”之后的路在何方？
单以数据论，紫光集团未来的DRAM发展之路可算是康庄大道。但是，这样来考虑险恶的内存市场就略显天真了。要知道，现在的国产内存占比依然还是近乎于零。合肥长鑫数百亿投资下去的结果是让国人很快能有19nm内存来用，这是国内最好成绩，但技术上还落后国际三大存储厂商两代。福建晋华现在已经停摆，未来如何尚未可知。
而紫光集团，和兆易创新类似，从破产的奇梦达那里得到了部分专利技术，也在这几年存储了部分人才。但是，我们必须正视的问题是，奇梦达的技术并非主流，沟槽式DRAM技术在先进制程方面没有得到过认证，能否在未来走到10nm以下都是未知数，随着制造工艺的精进，沟槽式DRAM技术的开发难度要高于堆栈式DRAM技术。
堆栈式DRAM技术是三大内存厂商目前主推的技术，也已经较为成熟，因此三大厂商拥有近乎于密封的专利墙，后进者要想绕过这道专利墙太难了。
我们必须要问：“奇梦达”之后的路怎么走？
另一条路几年前已经试验过是走不通的，那就是收购。当时，紫光集团准备出资230亿美元收购美光公司，不过遭到了美国zf的反对，这也是紫光集团成立长江存储的最主要原因。
可能有人会说，新型RAM是我们的机会。比较典型的新型RAM技术包括磁阻RAM（MRAM）、电阻式RAM（ReRAM）和相变RAM（PCRAM）。这些新型器件一直受到行业的广泛关注，但是直到最近，其商业实现还寥寥无几。而且，也不只有我们关注新型存储，对于在物联网市场大有潜力的MRAM，三星同样很重视，且已经发布产品。而能够用于服务器市场的ReRAM和PCRAM同样有英特尔和IBM这样的巨头公司盯着。想要在存储上面换道超车并不容易。
当然，前面也并不是绝路。首先，紫光本身的研发实力就值得关注，目前研发团队已经超过2000人，都是NAND Flash和DRAM相关。随着投资加码，将会有更多有实力的研发人员加盟。因此，紫光的自主创新能力将成为未来的“X”因素。此外还有合作。美光CEO Sanjay Mehrotra此前访问中国大陆，并与紫光集团高层见面，虽然不知道双方的交流内容，但是不排除未来合作的可能性。
板凳要做十年冷
整个半导体产业都是重研发的产业，后进者不仅要研发，还要研究绕过巨头的专利。因此，要出成绩，常有“板凳要做十年冷”的说法。
紫光集团自己虽然对外宣称，要在2021年量产DRAM内存，但是从行业发展的规律来看，就算紫光够迅速，2021年最多也就是小批量量产，很难行程大规模量产，内存产品的研发周期在3-5年，这个是行业铁律。
另外，8000亿元人民币之后的事情在投资之初就要想清楚，因为这是一个看着很大，但是对于三星而言并不太难的数字。三星在2018年营收为5207亿元人民币，其中内存业务贡献了4368亿人民币。根据业内人士的说法，三星内存的毛利润在7成以上，也就说内存业务的毛利润能达到3058亿元人民币，这可是毛利润，而不是营收。也就说在内存强周期下，三星不到三年就能赚这么多钱。疯狂如三星，不赚钱也要搞垮竞争对手，这个体量的冲击是国产内存厂商一定要提前有准备的。
三星2018年营收分布
在内存这个“畸形”的市场，除了前三名没有人可以游刃有余，都如一页扁舟飘在激流里。我们看看现在的全球第四大内存厂商南亚科技（Nanya），在2019年只能减半研发投资，就是如此也没能保住净利润，下滑了2.3%。
我们现有的产品在技术上落后人两代，紫光2021年拿出手的就算是当前最先进的12nm内存，但除非三大巨头不发展，否则那个时候全球领先的一定是10nm甚至10nm以下的内存芯片，我们依然落后于人。
所以，希望今天吹捧紫光集团的人未来嘴下留情，半导体国产化之路没有一条是坦途，更何况是已经“畸形”的内存。
来源：与非网 |
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