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发表于 2020-8-27 00:08:46
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本帖最后由 黑山老妖怪 于 2020-8-27 00:11 编辑
超购247倍，农夫山泉成“大自然的印钞机”
观察者网
发布时间：08-2617:39观察者网官方百家号
（文/观察者网 一鸣）
8月25日，农夫山泉（09633.HK）正式开始招股，本次招股时间截止至28日中午。当日招股结束后，农夫山泉已经获得1443亿港元认购，超购247倍。由于认购过于火爆，交易时段有券商APP短暂崩溃。农夫山泉创始人钟睒睒或也借着此次IPO，跻身全国十大富豪行列。
“挤爆”券商APP
根据农夫山泉的招股计划，本次发行约3.882亿股H股，定价区间在每股19.50港元至21.50港元，最多募资83.46亿港元。其中香港公开发售2717.64万股，占比7%；国际发售3.61亿股，占比93%。另有15%超额配股权。
预计农夫山泉将在9月8日于联交所主板挂牌上市。中金和摩根士丹利为农夫山泉的联席保荐人。
农夫山泉此次IPO获得多位基石投资者热捧。包括富达国际、Coatue 、新加坡ZF投资公司（GIC）等多家国内外大牌长线基金将作为基石投资者参与认购发行。
若以每股21.50港元的发行区间上限计算，所有基石投资者认购总额达24.8亿港元。其中富达基金认购7.75亿港元，新加坡ZF投资公司（GIC）认购5.43亿港元，中国国有企业结构调整基金认购3.26亿港元。
本次发行完成后，不计超额配股权，农夫山泉总股本将扩大至111.88亿股，据此估算，其总市值约为2182亿~2405亿港元。
由于香港申购新股需要提前实缴资金，散户为提高中签率，一般会向券商申请借入资金打新（孖展）。而遇上大型新股，香港本地券商也会准备好可供孖展的资金。
此次香港券商共预留逾千亿港元孖展额供客户认购；其中辉立预留300亿港元、耀才预留300亿港元、信诚150亿港元、大华200亿港元等。
公开认购开始后，通过富途证券认购的金额进10分钟就突破150亿港元。据富途证券数据显示，截至8月26日上午10点，农夫山泉融资认购额1443.19亿港元，融资认购倍数已升至247倍。其中，耀才证券、辉立证券融资额均为300亿港元，已售完。
由于交易过于火爆，打新者甚至“挤爆”了券商服务器，富途证券APP中，多位投资者表示出现认购失败的情况。对此，富途客服回应称，“因当前认购火爆导致订单积压较多，导致您的资金未能正常释放”。
“大自然的印钞机”
公开资料显示，农夫山泉前身是浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司，成立于1996年，其1998年凭借“农夫山泉有点甜”的广告语名声大噪，当年市场占有率迅速上升为全国第3，形成与娃哈哈、乐百氏三足鼎立的局面。
农夫山泉近年来保持着稳定的增长态势。招股书显示，农夫山泉2017年、2018年、2019年营收分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，复合年增长率达17.2%，高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速。
盈利能力也相当亮相，农夫山泉三年分别实现净利润33.9亿元、36.1亿元以及49.5亿元，净利润的年复合增长率为21.0%。
而根据弗若斯沙利文报告，同期中国软饮料行业增速在5.5%左右，全球软饮料行业增速约为3%。
2019年，农夫山泉综合毛利率高达55.4%，占比最大的饮用水产品毛利率高达60.2%，诸如茶饮料、功能饮料和果汁饮料的毛利率也在30%-60%之间。
观察其销售结构可以发现，农夫山泉每卖一瓶两块钱的水，就能赚取1.2元。因此有网友借用其广告语戏称农夫山泉是“大自然的印钞机”。
农夫山泉的分红也格外阔绰。在上市前的三个财年，农夫山泉共给原有股东派息103亿元，仅2019年就完成派息96亿元，比此次上市募资金额还要多，其创始人钟睒睒更是以控股股东的地位获得逾90亿元分红，因此外界一度有声音称既然农夫山泉“不差钱，为啥还融资”。
根据招股书，农夫山泉此次募资主要将用于购买冰箱、暖柜及智能终端零售设备等、用于在吉林长白山生产基地新建厂房并增加产线所需的资本开支、用于加强业务运营基础能力建设、用于计划于无菌技术、发酵技术及感官优化等领域提升基础研究、应用型研究、产品创新等、用于计划强化对各级员工的培训和赋能等等。
创始人或跻身中国十大富豪
随着农夫山泉的上市，其创始人钟睒睒的身家也将水涨船高。
钟睒睒出生于1954年，曾在《浙江日报》农村部做记者，曾下海追随海南淘金热、开办蘑菇种植公司，后又靠着养生堂龟鳖丸迈入大健康领域。
目前，钟睒睒的商业版图已经延伸到医疗健康、女性用品、房地产、农业等多个领域。
值得注意的是，养生堂控股的万泰生物（603392.SH）于今年4月29日登陆上交所，而次日农夫山泉便公布了招股书。
万泰生物主营体外诊断试剂、体外诊断仪器与疫苗的研发、生产、销售。但其股价上涨的动力却是来自疫苗领域。
万泰生物的馨可宁作为国产首个二价宫颈癌（HPV）疫苗，于2019年12月31日获批上市，适用于9~45岁女性。今年5月份起，首批二价宫颈癌疫苗开始供应市场。
根据万泰生物刚刚公布的半年报，万泰生物试销了两个月的二价宫颈癌疫苗实现收入0.76亿元。
今年以来，万泰生物从最开始发行上市的每股12.6元飙升至今每股近200元，股价涨了近16倍，总市值达860亿元。
万泰生物的两大股东分别是养生堂和钟睒睒。钟睒睒直接持股18.17%，通过养生堂持股56.98%；而养生堂由钟睒睒直接持股98.38%，剩余1.62%股权则由其全资控股的杭州友福持有。
而钟睒睒对于农夫山泉的持股比例为87.4472%。以此计算，农夫山泉上市后，钟睒身家将至少达到2000亿港元，大概率超越海天味业董事长庞康，跻身中国前十大富豪。
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之前两个月我曾说过钟啖啖因为农夫山泉上市估计会成为杭州第二富豪， 不过没想到后来黄铮的拼多多市值翻了一个倍。 现在来看，因为万泰生物暴涨、农夫山泉如此受投资者追捧，钟啖啖和黄铮激烈竞争第二的局面尚未结束。 (不过黄铮现在到底算哪里的？杭州还是上海) |
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