国务院 国发〔2013〕49号 :北交所诞生

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国务院 国发〔2013〕49号 :



经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。





CCTV1[新闻联播] 国务院发布《决定》


CCTV1[晚间新闻] 新三板晋升为全国性证券交易所


http://news.cntv.cn/2013/12/14/VIDE1387032124434596.shtml

CCTV2[经济信息联播] 改革再出发：国务院：新三板晋升全国性证券交易所


http://jingji.cntv.cn/2013/12/14/VIDE1387026721669816.shtml


CCTV2[第一时间] 聚焦“新三板”扩容——国务院：新三板晋升全国性证券交易所


http://jingji.cntv.cn/2013/12/15/VIDE1387069023285932.shtml?ptag=vsogou


CCTV2[交易时间] 聚焦“新三板”扩容 国务院：新三板晋升全国性证券交易所


http://tv.cntv.cn/video/C11348/293966caf40d4ee7988f9e0f4f5541d6?ptag=vsogou


CCTV13 [午夜新闻]新三板晋升为全国性证券交易所


http://tv.cntv.cn/video/C10599/4a129636813f480caf7d17614eeb4e56?ptag=vsogou


CCTV13 [新闻直播间] 第三家全国性证券交易所








“北交所”将成中国挂牌企业最多，市值第一大交易所，中国版纳斯达克。



国务院批准设立的三大全国证券交易市场：



“上交所”：面向国内几百家大型成熟企业


“深交所”：面向国内千余家大中型成熟企业


“北交所”：面向国内几千万家创新型创业型成长型中小微企业



“北交所”采用美国纳斯达克市场适用于高科技企业的做市商交易制度和全国证券商股票自动报价系统，而这正是沪深市场所没有的。假以时日和未来制度改革，“北交所”将成为中国挂牌企业最多，市值第一大交易所，中国版纳斯达克。



“北交所”推出三种交易平台，实行竞价、做市商、协议三种交易方式：



1、竞价交易平台包括连续竞价和集合竞价（沪深交易所采用的交易方式）


2、做市商交易平台（美国纳斯达克市场采用的交易方式）


3、协议交易平台（“新三板”以前采用的交易方式）

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国发〔2013〕49号的发布，标志着中国第三个也是最后一个国家证券交易所，全国证券交易市场落户北京，中国证券交易市场从此形成京沪深三足鼎立之势。北京拥有国家证券交易所后将如虎添翼，发展翻开了新的一页。

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美国<<华尔街日报>>:中国在北京设立纳斯达克(Nasdaq)式交易所




①道琼斯通讯社2012年3月23日(周五)援引未具名消息人士的话报道称，中国考虑在北京推出类似美国纳斯达克的交易所来交易中小企业股票，以缓解中小企业的融资困难。报道还称，新交易所重点将放在科技领域中小企业，将引入做市商制度。




凤凰卫视正点新闻、华闻大直播：中国考虑在京开设新交易所


http://v.ifeng.com/news/finance/201203/36a1d4d6-05f2-4146-b950-4cf8750510e9.shtml


http://www.tudou.com/programs/view/vv0x3y1pJP8




华尔街日报:中国正考虑在北京设立一家纳斯达克(Nasdaq)式的交易所

http://cn.wsj.com/gb/20120323/bch174347.asp



2012年 03月 23日 17:38

中国考虑推出新型交易所帮助小企业融资


正文 评论 更多中港台的文章 >> 英文字体


两位不愿透露姓名的消息人士周五向道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)透露，中国正考虑设立一家纳斯达克(Nasdaq)式的新型交易所，以帮助解决国内小企业融资难的问题。

上述消息人士透露，新交易所将采用做市商制度，地点可能设在北京。与连续竞价制度不同，做市商制度主要依赖第三方经纪商来促成股票交易。纳斯达克市场就是这种制度的集大成者，有500多家经纪商和交易商在纳斯达克担任做市商。

其中一名消息人士透露，此举将是中国建设证券交易市场计划的一部分。该人士还表示，推出新交易所的时间尚未确定。

中国当前的货币政策偏紧，上海和深圳两个证交所的上市要求也日趋严格，这使得国内小型科技公司面临融资难的问题。在这种背景下，中国萌发了主要针对小型科技公司设立新型交易所的想法。

自2006年北京高科技园区开展代办股份转让试点以来，许多金融界人士一直呼吁政府进一步扩大试点。在这一试点项目下，北京中关村科技园区(Zhongguancun Science & Technology Zone)的小型企业可以通过从深圳证券交易所租用的交易平台向投资者融资。

中国证监会多次承诺建立多层次资本市场，以满足不同类型企业的融资需求。除了上交所和深交所两个主板市场外，证监会还分别于2004年和2009年推出了针对中小企业的中小板和针对小型高科技企业的创业板。

不过，仍有许多企业达不到上海和深圳两大交易所的上市标准，但亟待融资，尤其是在央行坚持从紧货币政策的背景下。

在全球经济持续低迷之际，中国政府一直在想方设法支持经济增长，并向抗风险能力较弱的中小微企业提供扶持。

中国国务院总理温家宝上个月曾表示，将向那些对于经济发展至关重要、但存在资金困难的小企业提供帮助，其中包括安排人民币150亿元（合23.9亿美元）设立一个中小企业发展基金。

温家宝还表示，中国将完善财税政策，支持小微企业，因为这些企业是提供新增就业岗位的主要渠道。

Amy Li / Shen Hong 发稿


（本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。）




②2013年5月31日美国<<华尔街日报>>:中国中央政府在北京运营全国证券交易市场


③北交所揭牌后，日本消息报道最快，【北京証券取引所】这一日语说法，就是北京证券交易所的意思。


大意：伴随着北交所的建设，中国将形成上交所 、深交所、北交所三足鼎立的格局，并确立了新的证券交易模式。多层次的资本市场构筑，中国的资本市场已经有了上海的主板，深圳的主板、中小企业和创业板。这次北京证券交易所全国三板的开设弥补了中国资本市场最后的空白。

中国经济发展的引擎，长三角，珠三角，环渤海，只有环渤海没有全国规模的证券交易所。这次环渤海区域全国规模的证券市场的设立，有助于平衡全国金融市场，对中国经济发展有牵引作用，后半部分重点提到北交所对全国高新园区和高新技术企业以及全国中小企业的发展作用。


【中証視点】「新三板」、中国で新しい株式取引モデルが確立へ北京市の都心西部に位置するビジネスの中心地、北京金融街の金陽ビル前には早くも「新三板（店頭市場）」の看板が掲げられ、業界関係者の多くから「北京証券取引所」と呼ばれている。1月16日に金陽ビルで開催された「全国中小企業株譲渡システム有限公司」の除幕式は、長らく市場が注目してきた「新三板（株式譲渡代行システム）」取引モデルの正式な誕生を意味するとメディアは伝えている。16日付中国証券報が伝えた。
　「北京証券取引所」の開設に伴い、中国には、上海証券取引所、深セン証券取引所、北京証券取引所の「三大勢力」が肩を並べる局面が現れる。アナリストは「『新三板』取引モデルが開始すれば、A株市場の関連するテーマ株活発化の呼び水になり、今後『新三板』関連株がA株市場の新たな関心事になるだろう」との見方を示している。
　中国証券監督管理委員会の新規株式公開（IPO）申請企業のデータから、上海?深セン両市場では既に900社近い企業がIPO申請を行っている。A株市場における資金調達の圧力が極めて大きいことがわかる。アナリストは「北京証券取引所での取引が始まれば、多くの中小企業が株式を北京取引所を通して公開することで上場すると見られる。そして、株式譲渡システムのバックアップによって、北京取引所は真に将来性のある銘柄を発掘するプラットフォームとなるだろう」と指摘する。
　多層的な資本市場の構築から考えると、中国の資本市場には既に上海証券取引所のメインボード（主板）、深セン証券取引所の「中小企業ボード」と「創業板（新興企業向け市場）」はそろっているが、市場外取引を行う全国規模の統一的な証券取引所が欠けている。この度の北京取引所の開設がその空白を埋める形となり、加えて市場が期待している外国企業向けの「国際板」の創設も着実に進展しており、中国市場における証券取引所の大まかな枠組みの土台が完成する見通しだ。
　今後、長期にわたって、長江デルタ地域、珠江デルタ地域、環渤海湾地域がけん引役となって、中国の経済発展を引っ張っていくだろう。この三大経済圏のうち、前二者には既に上海証券取引所と深セン証券取引所という全国規模の資本市場があるが、環渤海湾地域にはない。環渤海湾地域に全国規模の証券取引所を設立することで、他の二大経済圏との金融市場のアンバランスを解消することができ、中国の経済発展に対し、より効果的にけん引力を発揮することができる。
　北京証券取引所の設立はハイテク産業パークの発展に有益である。2012年に武漢東湖新技術産業開発区、上海張江高新技術産業開発区、天津浜海高新区の三つのハイテク産業パークが「新三板」の上場試行地区に認定されて以降、ハイテク産業パークの「新三板」への参入の進展が注目を集めるようになった。現在の状況から見て、成都市、南京市、深セン市などの国家級ハイテク産業パークが上場試行地区の第2陣となる可能性が高く、その他のハイテク産業パークも十分に期待できる。
　華泰証券の趙湘鄂アナリストは「新しい取引制度は市場内取引を手本とし、現在の委託売買からオークション方式へと移行し、2014年以降にマーケットメイク制度が導入される見通しだ。通年で10―20社が新たに試行範囲に加わるだろう。試行は順序に従って徐々に進められる方針で、2013年に2回に分けて試行する産業パークを増やし、第1陣は両会（全国人民代表大会と全国政治協商会議）の開催前後、5―8社ほどの企業が上場すると見られる。第2陣は下半期の予定で、8―10社が上場する」との見方を示した。2013年に試行が見込まれるハイテク産業パークは、重慶高新区、杭州高新区、成都高新区、西安高新区、深セン高新区、杭州高新区、長春高新区、長沙高新区、済南高新区、大連高新区、蘭州高新区、合肥高新区、蘇州高新区などで、中には新製品や新技術の開発などをきっかけに人気を集める材料株もあり、投資は産業パーク、証券会社、ベンチャーキャピタルが中心となる。

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关于北交所


(来源：国务院《决定》、中国证监会文件、北交所文件）






1、 性质：


经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。 (直属中国证监会，全国第三家证券交易所、中国第一家公司制证券交易所、全国三板证券交易市场）


2、 英文名称：


National equities exchange and quotations(国家股票报价和交易所)，简称NEEQ。


3、 地点：


北京金融街丁26号


4、 诞生：


①2012年7月8日，国务院批准设立。

②2012年9月20日，国家工商总局注册成立。

③2013年1月16日，北京金融街揭牌。

④2013年12月14日，国务院发布决定。


5、 服务对象：


①全国几千万家创新型创业型成长型中小微企业

②老三板（原沪深市场退市在三板挂牌企业及原STAQ、NET两网在三板挂牌企业）、沪深市场现在退市企业将在“北交所”设置单独交易板块。

③外资（含港澳台）企业。


6、 股票发行：


①企业挂牌的同时就可以向符合规定的投资者发行股票融资，属于发行上市。

②由于创新型创业型成长型中小微企业的融资特点是小额快速(每家企业几百万~几十亿即可，融资周期2~3个月)，因此“北交所”挂牌企业发行股票时:①向公司股东发行股票每次可不受人数限制;②向其他社会自然人投资者发行股票，每次发行不能超过35人，多次发行累计可以突破200人限制。多次发行累计没有超过200人限制或者在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产20%的，可以豁免向中国证监会申请核准。因此“北交所”单个企业单次融资的规模可能不及主板，但由于挂牌企业数量众多，整个市场的融资规模亦是非常可观。


7、 股票交易(股票上市)：


集中交易、拆细交易、做市交易、竞价交易、连续交易、公开交易。


8、 交易方式：


①协议方式（同时提供集中竞价服务）、做市商方式、竞价方式（集合竞价、连续竞价）或证监会批准的其他方式。

②经“北交所”同意，挂牌企业可以转换交易方式。

③做市方式采用“竞争性传统做市商制度”：挂牌股票须有 2 家以上从事做市业务的主办券商为其提供做市报价服务。做市商应当在“北交所”持续发布买卖双向报价，并在报价价位和数量范围内履行与投资者的成交义务。主办券商(做市商)应当按照“北交所”要求建立开展相关业务所需的技术系统，包括交易系统、做市报价系统、行情系统和通信系统及其备份系统等。主办券商(做市商)可在“北交所”从事以下部分或全部业务：推荐业务、经纪业务、做市业务，以及“北交所”规定的其他业务。


9、 交易系统：


①“北交所”为证券交易提供相关设施，包括交易主机、交易单元、报盘系统及相关通信系统等。

②主办券商(做市商)应当按照“北交所”要求建立开展相关业务所需的技术系统，包括交易系统、做市报价系统、行情系统和通信系统及其备份系统等。

③“北交所”还将建立竞价交易系统。


10、自然人投资者条件：


①投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

②具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验的起算时点为投资者本人名下账户在上交所、深交所、北交所发生首笔股票交易之日。

③个人投资者买卖挂牌公司股票，应当开立证券账户和资金账户。


11、机构投资者：


包括证券公司、保险公司、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金、合格境外机构投资者、企业年金等。


12、最小交易单位：


买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出挂牌公司股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。股票交易的计价单位为“每股价格”。股票交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币。


13、股票涨跌幅限制：


不设涨跌幅限制，“北交所”另有规定的除外。


14、股票交易行情：


“北交所”应当为组织公平的股票交易提供保障，公布股票交易即时行情。未经“北交所”许可，任何单位和个人不得发布、使用或传播股票交易即时行情。


15、证券指数：


中国证监会批准“北交所”编制综合指数、成份指数、分类指数等证券指数，随即时行情发布。证券指数的设置和编制方法，由“北交所”另行规定。


16、股票交易时间：


①为了适应引入竞价机制，符合投资者交易习惯，交易时间与沪深市场交易时间保持一致。

②每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。遇法定节假日和“北交所”公告的休市日休市。

③股票采取竞价方式的，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，9:30至11:30、13:00至14:55为连续竞价时间，14:55至15:00为收盘集合竞价时间。


17、证券登记结算业务：


①由中国证券登记结算有限责任公司负责。

②采用与A 股市场相同的T+1 日多边净额担保交收模式。即由中国证券登记结算有限责任公司为挂牌公司的股票交易提供净额担保交收服务，当日收盘后进行清算并办理股份过户和资金簿记处理，次日完成资金交收。


18、技术性停牌、临时停市：


①因突发性事件而影响股票交易的正常进行时，“北交所”可以采取技术性停牌措施；

②因不可抗力的突发性事件或者为维护股票交易的正常秩序，可以决定临时停市。

③“北交所”采取技术性停牌或者决定临时停市，应当及时报告中国证监会。


19、停牌和摘牌：


挂牌公司应当符合“北交所”持续挂牌条件，不符合持续挂牌条件的，“北交所”应当及时作出股票暂停或终止挂牌的决定，及时公告，并报中国证监会备案。


20、交易监控（防止内幕交易、市场操纵）：


“北交所”应当建立市场监控制度及相应技术系统，配备专门市场监察人员，依法对股票交易实行监控，及时发现、及时制止内幕交易、市场操纵等异常交易行为。


21、未来展望：


①“北交所”现在的各项规章制度和交易规则都是中国证监会按着“总体规划、分步推进、稳妥实施”的原则为起步阶段制定的，均为试行方案。随着“北交所”市场的发展和逐步成熟，“北交所”挂牌企业逐渐发展并出现分层，届时包括自然人投资者条件在内的各项规章制度和交易规则还将逐步修改、调整和完善，不同层次的企业将适用不同的交易规则和交易制度。

②美国(纽约):纳斯达克NASDAQ(National Association of Securities Dealers Automated Quotations system) 全美证券交易商股票自动报价系统

中国(北京):NEEQ 全国证券商股票自动报价系统

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1、“北交所”由主办券商负责挂牌公众公司的股票发行。


2、“北交所”将建立庞大数据信息库，数据信息库包括企业信息、证券投资人信息等，数据信息库与全国主办券商联网，为未来“北交所”挂牌公众公司股票发行奠定基础。


3、“北交所”将实行“询价发行”： 在发行定价上，为了确保定价的公平，将引入现有股东与新投资者在发行定价上的博弈制衡机制，在保护股东权益的基础上，挂牌公司可以通过询价等方式确定发行对象和发行价格，也可以与特定发行对象协商谈判，确定发行价格。定价结果完全由市场机制产生，以市场接受认可为准，充分体现市场化定价的原则。


4、“北交所”还将发行公募债券和私募债券。

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2014年5月份推出协议交易平台，8月份推出做市商交易平台，最后推出竞价交易平台(包括集合竞价和连续竞价) 。北交所做市商交易平台做市商将可以当日买入股票T+0回转交易.

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北交所(NEEQ)的三种交易方式之一采用的是美国纳斯达克（NASDAQ）的做市商交易制度，市场架构同美国纳斯达克（NASDAQ）一样，均是构建全国证券商股票自动报价交易系统。




美国纳斯达克（NASDAQ）是“全美证券商股票自动报价交易系统”（National Association of Securities Dealers Automated Quotations system）的简称，由纳斯达克公司（Nasdaq Stock Market, Inc.，NASDAQ：NDAQ）所拥有与操作。纳斯达克是一个电子化的证券交易市场，是一个全国联网股票报价交易系统。纳斯达克在全国就有500余家大型证券商作为做市商，全国的证券商与“全美证券商股票自动报价交易系统”进行联网后利用该交易系统对挂牌企业股票进行买卖双向报价，投资者在全国交易系统各终端进行股票公开交易。设在纽约的“全美证券商股票自动报价交易系统”交易中心将各终端信息汇总处理后，全国挂牌企业股票报价和交易情况实时显示在纳斯达克“交易中心”大屏幕上。该“交易中心”坐落于纽约时代广场旁的时报广场四号（Four Times Square，该大楼又常被称为“康泰纳仕大楼”，Condé Nast Building）。

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截至2013年12月24日，获批成为北交所主办券商（做市商）名单：




1.爱建证券有限责任公司 2.安信证券股份有限公司

3.渤海证券股份有限公司 4.长城证券有限责任公司

5.长江证券股份有限公司 6.财富证券有限责任公司

7.财通证券有限责任公司 8.大通证券股份有限公司

9.第一创业证券股份有限公司 10.东北证券股份有限公司

11.东方花旗证券有限公司（仅从事推荐业务）

12.东方证券股份有限公司（仅从事经纪业务）

13.东莞证券有限责任公司 14.东海证券有限责任公司

15.东吴证券股份有限公司 16.东兴证券股份有限公司

17.方正证券股份有限公司 18.光大证券股份有限公司

19.广发证券股份有限公司 20.广州证券有限责任公司

21.国都证券有限责任公司 22.国海证券股份有限公司

23.国金证券股份有限公司 24.国联证券股份有限公司

25.国盛证券有限责任公司 26.国泰君安证券股份有限公司

27.国信证券股份有限公司 28.国元证券股份有限公司

29.海通证券股份有限公司 30.恒泰证券股份有限公司

31.红塔证券股份有限公司 32.宏源证券股份有限公司

33.华安证券股份有限公司 34.华创证券有限责任公司

35.华林证券有限责任公司 36.华龙证券有限责任公司

37.华融证券股份有限公司 38.华泰证券股份有限公司

39.华西证券有限责任公司 40.华鑫证券有限责任公司

41.江海证券有限公司 42.金元证券股份有限公司

43.民生证券股份有限公司 44.南京证券股份有限公司

45.平安证券有限责任公司 46.齐鲁证券有限公司

47.山西证券股份有限公司 48.上海证券有限责任公司

49.申银万国证券股份有限公司 50.世纪证券有限责任公司

51.首创证券有限责任公司 52.太平洋证券股份有限公司

53.天风证券股份有限公司 54.万联证券有限责任公司

55.西部证券股份有限公司 56.西南证券股份有限公司

57.湘财证券有限责任公司 58.新时代证券有限责任公司

59.信达证券股份有限公司 60.兴业证券股份有限公司

61.招商证券股份有限公司 62.浙商证券股份有限公司

63.中国国际金融有限公司 64.中国民族证券有限责任公司

65.中国银河证券股份有限公司 66.中国中投证券有限责任公司

67.中航证券有限公司 68.中山证券有限责任公司

69.中信建投证券股份有限公司 70.中信证券股份有限公司

71.中银国际证券有限责任公司 72.中原证券股份有限公司

73.国开证券有限责任公司 74. 华福证券有限责任公司

75.日信证券有限责任公司 76.德邦证券有限责任公司

77.财达证券有限责任公司 78.厦门证券有限公司

79.银泰证券有限责任公司 80.英大证券有限责任公司

注： 以上排名不分先后

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我国现有105家国家级高新区(截至2012年)，高新技术企业10多万家，从业人员1060万人，实现营业总收入131595亿元，工业总产值104931亿元，工业增加值27432亿元，净利润7672亿元，出口总额3000亿美元，上交税额6613亿元。


我国有创新型创业型成长型中小微企业几千万家，中小微企业是国民经济的生力军，占中国企业总数99%的中小微企业，贡献了50%的税收，创造了60%的国内生产总值，完成了70%的创新成果，解决了80%的城镇就业。

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目前北交所已与中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国交通银行、中国光大银行、中国兴业银行、中国招商银行签署协议，建立战略合作伙伴关系。北交所挂牌企业将获得发行股票、发行债券、直接获得银行贷款三重融资机会。

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目前北交所正在加紧建立并测试完成新的交易系统、结算系统、数据信息库。


北交所交易系统、结算系统建立并测试完成是一个巨大的系统工程，不仅北交所要建交易主机、交易单元、报盘系统及相关通信系统等，而且全国上百家证券公司(做市商)还要建立开展相关业务所需的技术系统，包括交易系统、做市报价系统、行情系统和通信系统及其备份系统等，中国证券登记结算有限责任公司还要建立结清算系统，并且三个系统还要互相配套联网互通。另外北交所还要建立庞大数据信息库，数据信息库包括企业信息、证券投资人信息等，为未来北交所挂牌公众公司股票发行和股票公开交易奠定基础。

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北交所将是一个集机构投资者和自然人投资者于一体的全国公开证券交易市场。

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习近平总书记在北京中关村主持中共中央政治局第九次集体学习时提出5个方面的任务：加大资本市场对科技型企业的支持力度。最初起源并服务于北京中关村，国务院定位服务全国数千万家创新型、创业型、成长型中小微企业，采用美国纳斯达克市场适用于高科技企业的做市商交易制度和全国证券商股票自动报价系统，被誉为未来“中国版纳斯达克”的“北交所”，未来肯定将获得很大的发展机遇。

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“北交所”很可能成为中国资本市场改革试验田，如做市商交易制度、股票发行注册制等。

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2014年5月份推出协议交易平台，8月份推出做市商交易平台，最后推出竞价交易平台(包括集合竞价和连续竞价)。


截至2月20日，新三板挂牌企业642家，总股本2.19亿股，总市值1225亿元，比去年增加127%，覆盖行业由原来的12个增加至15个。



截至2月20日，市场累计发行次数共计134次，114家挂牌企业实现融资，融资总额为37.8亿元，最大一笔为3.24亿元，最小一笔为13.88万元，有6家企业完成股票发行融资3次。



2013年新三板市场平均单次融资1670.6万元，今年以来平均单次融资2147.6万元，充分反映了适合中小微企业“小额、快速、按需”的融资特点和需求。



截至2月19日，市场合计成交2.64亿元，占2013年全年成交金额的32.4%，市场交易状况逐年改善。另外，新三板的投资者开户数也在增长，截至2014年1月末，投资者开户数为12347户，比2013年底的9628户增加28.2%，其中自然人10854户，占比88%；机构1493户，占比12%。



由于新三板市场特点，挂牌企业股本差异较大，其中，最小股本500万，最大股本52亿元，企业在融资、监管、投资者适当性方面，现行统一的模式不能满足不同企业类型的需要，随着市场规模扩大，新三板正在研究推出分层设计。 从国际经验看，目前比较成熟的分层例子是美国纳斯达克市场，其正是从OTC市场起步，至今已分为三个层次，最高层次为全球精选企业。


类似于纳斯达克指数，新三板也需要能反映市场真实运行情况的指数标的。新三板相关部门负责人透露，新三板市场指数正在模拟运行，编制新三板市场指数将是下一阶段的重要工作。